u DE AMSTERDAMMER, WEEKBLAD VOOR NEDERLAND. No. 83 rentestandaard doet men toch beter 4% solide fondsen te koopen, dan zich met 2/4 % rente te vergenoegen, terwijl men nog niet eiken dag kan slagen, die rente voor geld op prolongatie te bedingen. Toch kon .... men in enkele hoeken vraag naar goede waarden ?waarnemen. In ver houding tot de geldruimte was die vraag echter onbeduidend. In den Hollandschen hoek waren de affaires van geringe beteekenis. Dé'meeste soorten blijven op hun vorigen koers genoteerd. Intregralen gingen echter 1A % in prijs vooruit. Naar nieuwe 4 pets. was nog niet veel vraag. Voor het eerst wordt dat fonds heden, Vrijdag, officieel genoteerd, en wel a 101K a 101%. Hongaarsche fondsen tamelijk onveranderd. Italianen stegen door hoogere Parijsche koersen % %. Oostenrtjksche fondsen verloren % % bjj de vorige noteering. In Russische fondsen was de stemming zér vast. Eenige locale vraag dio niot door voldoend aanbod werd beantwoord, veroorzaakte eene rfl, zing van K a 1%. Portugeezen kwamen K% op. Spanjaarden daarentegen iets flauwer. Ofschoon do koers der Spanjaarden van tijd tot tijd eene kleine verbe tering ondergaat, maakt die aanwinst in den regel weder voor eenigen teruggang plaats, zoodat dat fonds sedert lang op de tegenwoordige koersen blijft dobberen. Toch valt het moeielijk te verklaren dat men aarzelt Spaansche 4% schuldbrieven a 57% te koopen, terwijl men voor ... waarden, dio o. i. van minder allooi zijn, in verhouding hooger prijzen besteedt. Voor Portugeezon betaalt men Q1A% terwijl men Spanjaar den a 57% kan koopen. Om tot dezelfde rento als die de Portugeezen afwerpen te geraken, zoude mon voor 4% Oblig. Spanje 64% kunnen besleeden, in werkelijkheid is de prijs der 1% goedkoopar dan die der Po: tugeezen. Maakt men eene vergelijking tusschen de beide debiteu ren, dan helt de balans ontegenzeggelijk in liet voordeel van Spanje over, alhoewel de vroegere tekortkomingen van Spanje iedereen nog vereen, in het geheugen ligg«n. .Het komt ons echter voor dat Spanje op den goeden weg komt, ter wijl do omstandigheden Portugal zullen kunnen noodzaken dien te verJaten. Terwijl Portugal gebukt gaat onder een telken jaar terugkeerend deficit in zijn budget, kan Spanje op een verkregen evenwicht in zijne Staats-ontvatigston en uitgaven bogon. Portugal moet tülkens zijn toe vlucht nemon tot het aangaan van geldlooningen dio in verhouding der ? bevolking van dat Rijk to drukkend ziin, terwijl Spanje elk jaar een gedoel to der uitstaande schuld delgt. Voor de houders van Portugeezen -moet dio onophoudelijke schuldvermeerdering onrustbarend worden, en zullen zij hunne oogen niot kunnen sluiten voor het groote gevaar dat hoii dreigt. Weliswaar doen de dikwijls ia Spanjo voorkomende onlusten het fonds zeer gevoelig zijn. en ziju oorzaak dat de koersnoteering wellicht vele percenten beneden do werkelijke waarde is, toch valt er nog oen en ander in hot voordeel van Spanje aan to vooren. De nijveihoid dio in Spiii jo grootendeels in het begin harer ontwikkeling is', ondervindt daardoor r.iet de gevolgen ooner crisis als die andere landen, reeds lang door industrie bestaande, teistert. Dan staat Spanje in don regel buiten internationale geschillen, daar hot ofschoon oen groot rijk zijnde, toch niet tot, de groote mogendheden behoort. Turkui trelfen wij ongeveer op de vorige koersen terug, gyptenaron filuiititi \y» % berieden don-vorigon koers. Mexicanen die aanvankelijk iois stegen, sluiten ton slotto nog iots beneden den vorigen koers. ColumbiuUün sluiten ?« ?£layui. Do convorsie-voorstoüon zijti to Londen aangonomonl Vreemd klinkt hot dat aan de Hollandscho houders vol strekt fjoaiio voorstellen werden gedaan, en zij stilzwijgend beschouwd worden in het .il- of niot aannemen dor Engolscho houders genoegen te nomon. Brazilianen voor eonige soorten iets vaster. 6 % Peruanen K % hooger, 5 % onveranderd. ObligaUeïi Venezuela kwamen, na aftrek van Vi % voriios op den coivpon pur lödezor, Y* >'ó op. Niiar stedelijke teoningoii was oonigo vraag, waardoor de prijs van enkt'lo soorten itts verbeterde. Van industrieelo en ficancioele ondernemingen verloren Aandoelan Nieuwe Afrikaansche Vennootschap 5 %, Feijenoord 2 %, Aandeelon Nederliindscho Bank opnieuw 3>» %, Handol-Maatschappjj lü%, en op do Roscontre % %. Daarentegen stegen Aandeelen Java Bank 5 %, Koloniale Bank l %, Parkschouwburg IX % en Incomebonds Maxwell ruim l %. Nederlandscho Spoorwegwaardon Toveren brj de vorige week weinig verschil op. Aandeelen HolJandsche Spoorweg % %, gestempelde Obli gatiën Centraal Spoorweg ^5 % hooger, terwijl Rhijnshares % % achteruit gingen. Obligaiiën Theissspoorweg moesten van het onlangs behaalde avans weder K % prijs geven. West Siciliaansche sporen % % lager en Zuid Italianen % % hooger. -' Russische Spoorwegwaarden waren over het algemeen vastgestemd en iets hooger. Eene uitzondering echter maakten de Aandeelen groote Russische Spoorwegmaatschappij, die ruim 3 % daalden, ofschoon de $ötm ten slotte slechts ongeveer 2 % beneden den vorigen bluft. : Het telken jare terugkeerend gerucht over aanzienlijke verschillen tusschen de Maatschappij en de Russische Regeering, waarbij eenige Duitsche bladen ditmaal nog andere geruchten voegden, o. a. het ver nietigen van alle bescheiden over de jaren 1878/79, was ook ditmaal oorzaak van den betrekkelijk aanzienlijken val. Men moet zich echter geen verkeerd denkbeeld van die verschillen vormen. Hoofdzakelijk handelt ,het over eenige sommen die de Maatschappij op exploitatie-rekening boekte, terwijl de Regeering die op constructie-rekening wenscht geboekt te zien. Het verschil is dat de Maatschappij verbeteringen aan den weg etc. met een deel der gemaakte winst betaalde, terwijl de Regeering liever zag dat de Maatschappij de behaalde netto-winst in zijn geheel uitkeerde, en voor de benoodigde doeleinden geld opnam. Daar de regeering inde ?winsten der Maatschappij deelt, springt het verlies dat zij door do han delingen der directie die zér in het belang der aandeelhouders zijn HJdt, dadelijk in het oog. Van Tramwegmaatschappijen stegen Aandeelen Arnsterdamsche OmDibus-Maatschappül %, Rotterdamsche tram IK %, terwijl Aandeelen Gooisehe Stoomtram 2% %, Noord- en Zuid-Holl. 1% % daalden. De handel in Amerikaansche Spoorwegwaarden kreeg gedurende il 9 afgeloopen week langzamerhand geringer beteekenis. Door de afwis selende koersen uit New-Yorlt bleef ook hier de markt die koersen volge/t, en gaf hoegenaamd geene blijken van zelfstandig optreden. Voor eenige soorten ia eene kleine aanwinst, voor andere weder een gering verlies te boeken. De grootste verschillen brj de vorigo week zijn eeno rijzing van l a 2 % in Chesapeake Ohio B, 5 % Rio Grande, 7 % Missouri K. & T., Erieshares, Ontarioshares, Akrons, 5 % Missouri K. & T., Centralshares, Michigan- en Ucionshares. Daarentegen verloren Missouri Paeificshares ±Vz %, Chesapeake Southern 3 %, Oude Oblig. Denver E. G. l?i 96, 5 % Oblig. Florida en Incomobonds Caïro IK %. Op eenige uitzonderingen na geeft de toestand der Amerikaansche Spoorwegen nog niet veel stof tot tevredenheid. Vooral bij de WabashDenver Rio- en Buffalo Maatschappijen schijnt dio voor do aandeelhou ders en ook voor de Obligatiehouders bedroevend. De Wabash Maatschappij tracht hare vlottende schuld te delgen door nieuwe Maatschappij op te richten, of liever van naam te veran deren, en eene storting van 6 % op hare preferred en commonstock op te roepen. Daarvoor zoude de nieuwe Maatschappij 1ste preferente aandeelen uitgeven. Uit het verslag van den president der Buffalo-New-York en Philadelphia Spw. blijkt, dat de Maatschappij, die het vorige jaar nog 6 % op hare preferred Stock verdiende, of liever uitkeerde, nu niet in staat ia de volle rente op de Obligatieschulden te voldoen. De Maatschappij heeft aan vaste jaarlüksche lasten $ 1,626,500 te be talen, terwijl men de netto-inkomsten o ver het loopende jaar op #946,000 raamt, soodat zij f 680,500 tot het betalen der rente tekort komt. Daar het noodig is de rente op eenige Bonds ten volle te voldoen, stelt de president voor op de overige Bonds 3 % Cash en de rest in Scrip te betalen. Die Scrip zal verwisselbaar zijn in Incomebonds, die eerst 6 % zullen moeten genieten, alvorens eenig dividend op de Aan deelen kan worden uitgekeerd. De toekomst voor de aandeelhouders is dus in deze omstandigheden wel donker. Naar men bericht is door de gedelegeerden voor het onderzoek van de zaken der Erie Maatschapprj eene vlottende schuld van'/10 millioen gevonden. De houders van 7% Oecons. en 5% Alg. Obligatiën Denver en R.(*. Spw. zijn opgeroepen hunne stukken bij het onlangs benoemde comit in te leveren. Groote aanmelding is zeker in het belang der houders noodig. Do Veroeniging voorden Effecten-handel werkt het inleveren in de hand, door de niet aangemelde uit de noteering te bannen. De geldmarkt blijft zér ruim, geld op prolongatie a 2K % goed ver krijgbaar. Plaatselijk disconto 2% a 2% %. De laatst gepubliceerde weekstaat der Nederlandsche Bank wijst eene vermindering der Disconto-rekening van 9 ton aan, terwijl de Beleeningrekening met ? 90.000 toenam. Ruim een half millioen goud vloeide uit de kelders der Bank. S. AMEBIKAANSCHE SPOOKWEGEN. XXV. De Directie van de Buffalo New-York en Phüadelphia Spoorweg-Maatschappij schijnt vergeten te zijn, dat zij nog aandeelhouders heeft. Op geenerlei wijze, voor zoover mij bekend is, zijn de aandeelhouders hetzij door de Maatschappij zelve of door het Administratiekantoor van de heeren Hubrecht c. a. op de hoogte vau dan toestand gehouden en nu eindelijk eenige opgaven openbaar gemaakt worden, zijn die alleen voor de obligatiehouders, niet voor de aandeelhouders bestemd. Zijn de opgaven in de circulaire der Mij. gedateerd 30 Juni volledig en juist? Wellicht ja, maar zou het voor de aandeelhouders niet raadzaam wezen, dat de cijfers gecontroleerd werJen door een bevoegd en vertrouwbaar vertegenwoordiger? Al inoge liet waarschijnlijk wezen, dat over eenigen tijd de aandeelen bij gerechtelijke executie worden uitgeworpen indien zij zich geen groote geldelijke opoffering ge troosten, zoolang dit nog geen voldongen feit is, dient men alles aan te wenden om te redden wat te redden is en mag nieta verzuimd worden, wat in het belang kan zijn dor aandeelen, dio nog niet lang geleden respectievelijk met 40 pCt. en 60 pOt. door de Amsterdamscho beurs werden betaald. Twoo punten moe en .blijkens bedoelde circulaire geregeld worden, lo. Er moet evenwicht gebracht worden tusachen de netto ontvangsten der Maat schappij en hare vaste lasten. 2o. Er moet worden voorzien in hare vlottende verbintenissen. Het eerste wil mon bereiken door een een voorstel tot rentereductio op sommige obligatiesoorton dor Maatschappij; het tweedo is nog onaangeroerd gebleven en zal misschien lator oen taak worden voor de aandeelhouders. Bij het hier volgende is ondersteld, dat regeling dor vlottende schulden mogelijk zal blijken. Is er eenige zekerheid, dat door do voorgestelde rentereductie werkelijk het evenwich: hersteld zal wovdon tusschon netto ontvangsten en vaste lasten? Wij zullen trachten dit te onderzoeken en nemen aan dat de schatting der netto ontvangsten voor 188* op Ds. 940,000 juist ia. Wol ia in de eerste 9 maanden slechts Ds. 011,000 ontvangen, maar de maanden. Juli, Augustus on Soptemba- behooren voor deze Mij. tot de boste van het jaar, en met eenïg optimisme zal dus het cijfer van Ds. 948,000 wel ongeveer bereikt kunnen worden. De vaste jaarlijksche laaien wordon door de Mij. gesteld op Da. 1,626,500 waar» onder begrepen is rento op do vlottende schuld, hypotheken en cartrusts (ook be« las tingen?) Zoo wij ook dit cijfer voor juist mogen aannemen is er een tekort van Ds. 1,020.500 Ds. 916,000 = Ds. 680,500 hetwelk door rentereductie moet worden weggenomen. Het voorstel is de rente op de obligatiën te redueeeren op 3 pCt. gedurende drie jaar, uitgezonderd drie obligatiesoorten te zanien Ds. 5,500,000 die jaarlijks te zamen Ds. 355,000 aan rente vorderen. Van de Ds. 23,000,000 thans uitstaande obligatiën blijven dan Ds. 17,500,000 over waarop 3 jaar lang 3 pCt. in geld zal worden be taald, uitmakende Da. 525,000 dit gevoegd bij de bovengenoemde Ds. 355,000 brengt de te betalen rente op de obligatiëu gedurende 3 jaar op Ds. 880,000 's jaars, waarbij te voegen 85,000 interest op de te betalen schulden 32,000 hypotheken 90,000 wagen en stoomboot trugts. te zamen Ds. 1,087,500 vaste lasten 's jaars, (ongerekend da belastingen) of Ds. 150,000 meer dan bij eene optimitische becijfering netto wordt ontvangen. De voorgestelde regeling biedt dus nog geen voldoende waarborg aan dat de netto ontvangsten in de jaren 1885, 188G en 1887 voldoende zullen wezen voor d* geredu ceerde rentebetaling, te minder daar de som van Ds. 85,000 voor intrest op te be talen schulden en Ds. 90,000 voor wagen en etoomboottrusta waarschijnlijk te laag zal blijken. Maar al waren do netto ontvangsten hiervoor meer dan voldoende, dan blijft het toch zeker, dat op de preferent» en de gewone aandeelen geen dividend zal worden uitgekeerd zoolang de rente op de obligatiën niet ten volle betaald wordt; en hoe zal het met de aandeelen over drie jaar gesteld wezen? Er is thans, zegt de Directie, een zuivere vlottende schuld van Ds. 1.709.000. Da hierover te betalen rente schijnt aangenomen te zijn op 5 pCt., maar n» consolida tie dier schulden zal zeker een effectieve rente van 7 pCt. vereischt worden, of Voorts zal de uitgestelde couponschuld geconverteerd wor den in C pCt. Ineome Bonds, waarvoor gedurende 3 jaar nocdig is Ds. 1.750.000 ot De cartrusts bedroegen op 31 October 1SS3 Ds. 2.124000 waarvoor ongerekend do aflossing, 's jaarlijks benoodigd, stelle Hierbij te voegen de route over Ds. 23 000.000 obligatiün, die n» drie jaar wederom ten volle betaald moet worden Belastingen enz. stelle . . ...... Totaal . De schuldenlast zal dan ongeveer Ds. 29.000.000 bedragen. Wordt het hooge cijfer van meer dan Ds. 1.80.000 's jaars netto verdiend, dan i» er nog niets beschikbaar voor de Ds. 6.5C8.200 preferente en Ds. 13.750.000 gewone aandeelen. Om l pCt. op de gewone aandeelen te betalen is een netto ontvangst van circa Ds. 2.400.000 noodig. En over 1884 worden de netto ontvangsten geschat op Da. 950.000; hooger cijfer dan Da. 1.800.000 is nog nimmer verkregen! Ds. 120.000 'sjaars. 105.000 125.000 1.419.000 ,, 40.000 Ds. 1.809.000