No. 1412 DE AMSTERDAMMER WEEKBLAD VOOR NEDERLAND. en De Constituante, de legislatieve; de natio nale conventie ; het directoiie ; het consulaat; het keizerrijk; 5 Mei en 14 Juli 1789. Deze volgorde; begin en einde van elke periode, verschillende data en andere kleine bizon?derheden zijn menigmaal den eandidaten bekend. Dikwijls schijngeleerdheid omdat het groote causaal verband der dingen hun niet bekend, duidelijk, helder is. Vanwege ?de groote attentie voor de boomen op zich -zelf heeft men het bosch niet gezien. Zoo gaat 't ook den waarnemer van de ?dagelijksche beursveranderingen. De afwis selende ups en downs ges'en geen indruk omtrent het resultaat van den strijd tusschen die beide. Daarvoor is beter de wekelijksche waarneming der koersverandering. En toch is ook deze niet zonder gevaar om de overheerschende richting in de prijsvariatie aan te wijzen. Daarom moet van tijd tot tijd de .aandacht gevestigd worden op het groote, machtige, indrukwekkende woud in zijn ge heel, om daarna aan de onderdeelen meer bijzondere belangstelling te wijden. Hiertoe werd ik geleid door mijn beide buurlièn in den spoorwegcoupévan Bussum naar Am sterdam. Links een tabaksman; rechts een ?etfectencommissionair. Beiden gaven op de vraag hoe staat 't met de zaken'" een ?opgewekt antwoord. De tabaksman was erg ?content en wees op den goeden oogst en vooral ?op de in 't algemeen hooge prijzen. Daarvoor was goede reden. Laat ik enkele ?cijfers noemen. Sunaatra tabak verk. in 1904 1903 pakk. per per l Kg. *"?i Kg. Asahan Plantage . . 1280 77 935 63 Brit. Deli Tobacao . 3285 105 30(»9 96 Deli-Batavia . . . 0955 137 'J757 112 Deli-Langkat . . . 2602 114 2198 90. Deli 34151 13239097 124 DeJi Plantage . . . 1091 89 811 09 Kwa'oe 581 57 525 35 Langkat Cultuur. . 2062 113 1170 98 .Langkat Tabak . . 22Ü4 115 3732 75 Medan 6034 11 y 1505 92 Nieuwe Asahan . . 0164 105 8927 02 Rotterdam Deli . . 4724 114 4079 95 Senembah Cultuur . 1504 60 1917 43 -dij . . 11333 103 8413 93 Sumatra Cultuur. . 2418 1201865 101 Un. Langkat . . . 8343 109 6108 101 Tegenover deze gunstige cijfers staan even wel ook minder voordeelige. ot 15 Juli jl. werden circa 179.000 pakken verkocht tot on geveer 1P4 et. tegen 1X7.000 pakken a 94 et. in ?dezelfde periode van het vorig jaar. Van de Borneo Tabak werden in genoemde periode van 1904 10.850 pakken tegen circa 94 et. verkocht. Voor dezelfde periode van 1903 waren deze cijfers 10.373 pakken a 77 cent. Een koersvergelijking van de tabakspapie ren wijst echter bij heel weinig omzet nog betrekkelijk weinig verandering aan. De Amsterdam?Deli avanceerde in die tijdruimte van 461 tot 499, de Nieuwe Asahan van %K tot 105 en de Sumatra Cultuur van 195 tot 215. De United Langkat van 208 tot 212. Ook voor andere cultures, met uitz >ndering van de koffie, worden de omstandigheden wat beter. De publieke noteering der fondsen evenwel ging nog slechts langzaam vooruit, waarop een uitzondering maakten de Vorstenlanden, meermalen hier besproken, Barge Moorman, de Kaliwan Plantage Cultuur. 'k Lees in het verslag van de Koloniale Bank dat het cultuurbedrijf over 1903, voor namelijk dit van de suiker, waarbij de bank het meeste belang hieft, geen onbevredigende ?uitkomsten gaf. De negen suikerfabrieken, die zij geheel of gedeeltelijk in eigendom heeft, werkten alle met winst. De onder neming evenwel waarbij de bank door een consignatiecontract is geïnteresseerd, gaf ver lies. Hiervoor werd ? lö.OOO gereserveerd. De oogst overtrof de verwachtingen. De raming was 767 duizend, de opbrengst 818.000 picols. Bovendien waren de suikerprijzen verleden jaar heel wat beter dan in 1902, ? 6.02 tegen ? 4.98. Ook op de koffie werd verdiend en daarmede de kosten van de laatste 3 jaren goed gemaakt. De oogst was bevredigend, alleen die van de Liberia gaf teleurstelling. De prijzen waren zeer laag, bedroevend", zegt 't verslag. Enkele kofiiesoortenbrachten nog geen ? 25. op.Toch kou op dit artikel nog ? 111.000.?? worden gewonnen. De geheele bruto-winst is ? 508.0< KI.?, waarvan na aftrek van de onkosten, afschrij ving op koffie, de obligatierente en de reserve tegen het koffiebelang nog /l 19.000.?over blijft. Ook op meubilair en effecten is iets afge schreven, op de pakhuizen wordt verder afschrijving door de directie niet noodig geacht. De netto winst is gelijk aan hetnettoverlies van 1902, dat daarmede dus ver rekend is. Dat is toevallig. Omtrent den oogst van het loopende jaar deelt de directie mede, dat de raming van 800.000 picols niet zal tegenvallen. Het sui kergehalte zal beter dan verleden jaar zijn. De geheele oogst is bereids verkocht voor «en gemiddelde prijs van ? 5.05. Ofschoon 1904 voor de koffie in 't algemeen niet goed is, meent de directie evenwel niet te mogen klagen. De Liberia staat goed, de prijzen zijn beter. De regeering verleende eenige koflielanden der bank vrijstelling van de betaling van eenige onvoldaan gebleven pachten. Deze maatregel, zoo zegt de directie, die zich wel niet tot deze landen zal beperken, zal ?de kofnercultuur in het algemeen ten goede komen en de toekomst er van onder een beter licht brengen. Myn rechterbuurman, de elfectencommissionnair, was ook nog al content, 't Ging in de laatste dagen wat beter. Ne Y-Vork was vaster. De spanning betreffende den S Nov., waarop de presidentskeuzo wordt gedaan, is wat ver minderd, omdat beide eandidaten soundmonevmen zijn. Do koersen van do Ameri kanen zijn sedert de vorige week verbeterd voor de Atchison, Clev. Akron, de Denver Kio pref., de Miss. Kans. Texas commons en pref., de Ontario, Norfolk, de South. Pacific., de South. Railway, de Unions comuions en conv. gold bonds, Wabash en Western. Die verbeteringen bedragen }4 a l]4 pc. Zeer groote vooruitgang wordt evenwel aangewe zen door de volgende cijfervergelijkingen. 1903 1904 6 Aug. 4 Juli. h. k. h. k. Atchison Topeka, commons . . 56K 75% pref. ... 90 96 K Bock Island commons .... 2o9fi 22% Denver & Eio .... 2LAS 2:!* Erie .... 24% 25Sfi Kans. C. South. ., .... lUStf 21^ pref. .... 3ö^S 42% Louisville it Na^hville . . . .100 108 St. Louis & San Fi ancisco 2e pref. 51% 40% Missouri Kans. Texas .... 17% lü1^ Nat. lïaiJr. of Mexico Ie pref. . 35M 37X N.-V. Ontorio & West. . . . 20% 2cJ*l6 Norfolk & Western 59Hi GO Keading commons 44% 51% Southern Pacific ,'!',)% 50^5 Railway 17% 23% Unions Pacific commons . . . 68!% ',)'?>% pref. . . . . 82% 92^ Wabash conv. gold bonds . . 90^ 100% pref. 30% 30!< c. v. 6 pc. debt. bonds. 68 55 K Grand Trim k commons . . . 17% 14% Am. Car A Foundry 21,% 18% New Orleans . 10%é10 ^ pref. 36 31 U. S. Steel commons .... 20H 12 % pref. 71 62 Deze cijfers herinneren aan het wachtwoord: na keldering der prijzen koopen, als de boom bloeit verkoopen. Ken ongunstige uitzondering in bovenstaande cijfervergelijking leveren de Steels, die evenwel sedert de vorige week van ruim liyt tot \2]4 voor de gewone, en van 56 tot 62 voor de preferente konden rijzen. De resultaten van het 2e kwartaal zouden voor de Steels beduidende vooruit gang aanwijzen zoodat voor het Ie halfjaar, na betaling van interest en van het preferente dividendbewijs, nog 2V2' mUlioen beschikbaar zou blijven. De houders van commons meen den daarom al eenige hoop te mogen toe laten op ietwat kan 4 voor hervatting van uitkeering te hunnen bate. Ter verklaring van de ongunstige uitzon dering in bovenstaande cijfervergelijking voor de Grand Trunks wijs ik op de groote waar schijnlijkheid dat van het reservefonds gebruik gemaakt zal moeten worden voor de betaling van het volle dividend. Een andere uitzon dering is to constateoren voor de Amer. Car and Foundry. De netto's over 1903,04 zouden ruim 4 H millioen bedragen d. i. 2]4 millioeu minder dan het vorige dienstjaar. Voor ik. deze afdeeling verlaat nog de mededeeling dat de Norfolk een halfjaars dividend van 2 pCt. op de preferente heeft geannonceerd. Bemoedigend hielden zich wederom over 't algemeen de beursprijzen van de russische staats en spoorwegleeningen. De contramine, de vorige week wat meer uitvoerig besproken, heeft dus nog maar weinig succes. En voor de belanghebbende lezers eu lezeressen geeft de volgende koersvergelijking belangrijke mededeeliugen, die tot versterking van liet weerstandsvermogen tegen contrainine-aanvallen kunnen leiden. Niettemin mag niet vergeten worden dat Kuslaud nog vele millioenen zal noodig hebben. Staatsleeningen. 1904 Jan. 15 Juli 14 Obl. Moskow-Jarolslow . . . 103^ 102% Iwangorod Dombr. . . . 97% 962& ,, bij Rothschild 1889 . . . 94 K 89% Hope A Co. 1889/90 . 93hé88^ ,, 5e Emissie 1893 G.K. 125 . 93 «8 % '?6e 1894 625 . 931A 88 % Donetz spoorweg .... 88 84K ., Gr. Kus-nsche spoor w. 1861 92'4 88 M ,, Kursk Charkow G.R. 125. K« 84 !4 Orel Vitubsk 1894 G.K. 125 92 88)4 Transc.spoorw. fr. 500, 2500 93 88 ., Leening 189-t G.K, 125 . 85 83 1859 £ 1000 . . 83 11^ Goudleening 1891 G. K. 625 79 72% Inschrij ving in Bank-Assignatiën 146 130% c. v. 146 136% Obl. in goudleening G.E. 125-500 1884 951% 95% Obl. in goudleening G.K. 1000 ',)5% 95% 1884 95% 95% Spoorwegleeningen. Moskou-Kasan 9514 90 Kieuw Koron .... 95% 92 ,, Wimlau-Rybinsk obl. 1898 !i5% 92 Kjasan l'ralslc obl. 1S94 . . . 93 SS>i Kybiiuk 95K 93 Wladikawkas G.K. 125. . . . 93% 90% Zuid (.lost 1H9T 'M 'M1A l'remieleeningen. Binnenl. Staatsleening 1864 . . 405 387 I8(>i> . . 305 29S Kijks Adels-Agrar Bank . . . 265 260M Japan 77.'i 73% Voor de overige staatsfondsen betrekkelijk weinig beduidende veranderingen. Voor de Zuid-Amerikanen was de vorige week over 't algemeen minder gunstig. Dat 's ook 't geval met de petroleuminipieren. De strijd tusschon de Shell en de Standard schijnt den prijs van het artikel nogal wat te drukken. Meer liefhebberij was er ditnuial voor de scheepvaartmaatschappijen. Ook iu de groep der mijiibouwmaatschappiJL-ii zie ik vrij al gemeen wat vastere koersen, waarop evenwel een ongunstige uitzondering gemaakt wordt door de Soemalata die van 77 tot 37 a 50 retireerdo, naar aanleiding van een teleurstellingwekkend bericht omtrent moeielijkheden voor de exploitatie in den eersten tijd. De aandeelen Oost-Borneo konden de ver hooging van de vorige week van 10 tot]l % niet geheel behouden. De balans en winst rekening geven geen aanleiding om de wer kelijke waarde dezer aandeden hoog te taxeeren. Integendeel. Na persoonlijk onderzoek van den directeur is het besluit genomen om de steenkolenontginuing voor zoover die slechts verlies gaf, te staken, en die alleen voort te zetten daar waar noch kostbare werken, noch veel arbeidsloon noodig zijn. De directie heeft dit besluit wenschelijk geacht om de belangrijke baten die de maat schappij uit de petroleumproductie verkrijgt niet langer door de nadeelige, kostbare steenkolenontginning te verliezen. De resultaten en + ^ LEVENSVERZEKERIMG-BANK ^?AMSTERDAM" Pi r«deurenL JM" N.C.n§MSM OU EN, ? J. U BO h N l r\E( Adj, Di r. D. A. AEU ELTS. de verwachtingen van de petroleuniontginning en van het petroleumonderzoek moeten, volgens de directie, alleszing bemoedigend genoemd worden. De winstrekening sluit met een nadeelig saldo van ? 13i).000. Pit bedrag wordt per het coutra-hoofdHelenamijn afgeboekt eu in verband daarmede onder de activa op de balans gebracht! Wat is het papier toch geduldig ! Als ik nu boven dien doe opmerken dat de Helenarniju nu voor meer dan 8 ton, de concessie voor meer dan een nullioen onder de activa voorkomen en de oprichtingskosten in het 7de dienst jaar nog niet zijn afgeschreven, dan mag men wel vermoeden dat het totaal van de debetzijde der balans voor een groot gedeelte slechts h'ctive bezittingen aanwijst. Is dat wel wenschelijk ? Mogen niettemin de be moedigende woorden van de directie bewaar heid worden. Leestafel : Wederom vestig ik gaarne de I- ei Beiatas. RentmrgBediug roor geldea a deposito: Met n dag opze-gging . . . . 2 pCt. (?Bedragen tot ? IQï.OÖO terstond betaalbaar). Met tien dagen opzegging ... 2}^ pCt. Voor n jaar flx 4 p<Jt. Voor andere terroünen op aader overeen te komen voorwaarden. Open en Gesloten bewaargeving volgen* reglement. Brandkastjes in de Safe deposlt» tnricbtlag, voor bet bewaren van effecten en andere waarden* te buur volgens reglement. Amsterdam, 14 Juli 1904. Rotterdamsche Hypotheekbank v. Nederland Volteekend Maatsch. Kapitaal ? 5.000.000. Reserve ? 463.092.21M. Geeft geld op eerste hypotheek, zonde; vooruitbetaling van rente. Inlichtingen ts bekomen ten kantore der Bank, GedemptBierhaven 25, of bij hare Agenten. De Directie Mr. B. MIES ED. HOYER. Mr. W.V.ROSSKV De Rente-Cassa. Heerengracht 179 (geb. Associatie-Cassa). AMSTERDAM. Rfiilevergoertiiig voor geliieii a Deposito. Met l dag opzegging (bedragen tot f 5000 direct te ontvangen) . . . 1M pCt. 10 dagen opzegging \ / g Voor l maand fixe ..('"' " 2 of 3 maanden fixe . . . !8M l jaar fixe (tot een bedrag van ? 5000) 3 Prolongatie-conditie (tot beperkte bedra gen) % pCt. onder den prolougatiekoers. Alaremeene Frteclie y J» O t a e k e II en 4 !>Ct. Pa'ndbrieven a 1O«I pi J t. verkrijgbaar te Aiu&inrtl^rxt bij hare Correspondenten, de l'irma's Agent de Heer J. H. VAN DEÏV ANÖEI, Jr.t Makelaar, Spui ?8. De Directie: N. T.ALBAKDA, Mr. J. L. v. SLOTBRDIJCK. BEURSSTRAAT 5, Stille /ijde Damruk, is gevestigd het K^IN TOOÏfc van de Disconto- en Effectenbank. ROTTERDAM. De Bank geeft, onder controle van het Algemeen Administratie- en Trustkantoor te Eotterdam, 4 pCts. Pandbrievea uit. Koers thans 100. met Gevestigd in het Gebouw der Onderlinge Levensverzekering van Eigen Kuip, 's-Grareiihuge, Kortenaerkatle 3. .?4 i . Amsterdam. Kokin 99. Agentschappen: KotterJam, WijnsTa-.tt 49. Verstrekt Voorschotten op langen en korten termijn van af ?500.?tot elk bedrag, op zeer voordeolige voorwaarden. Verkrijgbaar Obligatie u rentende 4 pCt. 's jaars in stukken van ? 1000, / 500 en ? 100. De Twentsche Bankvereeniging B. W. Blijdenstein & 0°. HOOFDKANTOOR: Spuistraat 140 144. BIJKANTOOR: Prins Hendrikkade 189. Kapitaal /? l «a»5-012.5O. ] Reserven /* 3.185.329.91. Rekening-Courant met Rentevergoeding. In- en Verkoop Wissels in Binnen- en Buitenland, Vreemde Munt, Coup*ns. Incasseer! g op Binnen- en Buitenland. Reiswissels en Credietbrieven. In- en Verkoop Effecten. Sluiten van Prolongatie. Uitzetten van Gelden op Prolongatie met bewaring van het onderpand bij de Twentsche Trust Mij. Bewaring van Waarden. Safe Deposits. Voorschotten op Fondsen, Goederen, tegen borgstelling, ('rediethypotheek of andere zekerheid. Credieten aan handelaren en Industrieelen bij hare afdeeling CRËDIETVEREEN1GING. Rente voor DEPOSITO'S. Zonder voorafgaande opzegging 2 pOt. (bednvjen boven ? 50.000.?n dag na opzegging) Tien Dagen opzegging 21A Drie Maanden ., 3 Zes Maanden '<>% Een Jaar . . . 4 Oranje-Nassau Hypotheekbank. OPGERICHT 1893. Gevestigd te "s-<3raveiihage. Kettiugstraat 16. BIJKANTOOR TE ROTTERDAM WIJNHAVEN 151. Maatsrliappelijk Kapitaal : f :{,OOO,OOO. Waarvan uitgegeven 2 Seriën: -?1,2OO,OOO. Reserves ruim 1OO,OOO. Gesloten Hypotheken tot 31 December 1903 ?10,994,305. Ontvangen aflossingen ., !S,17i>,8O5« 17 l'andbrieven in omloop op ., ., , 5,669,<>OO.?? Uitgekeerd dividend over 1894?1903: 4 %, 7 %. 11A %, 9K %, 1O %, 11 %, 12 %, 12H %, 12K %, 12K %. De J!;mk verstrekt gelden op Eerste Hypotheek, onder verband van huizen in grootere gemeenten en van landerijen, en geeft uit : -4 {kCt. Pandbrieven in stukken van f 10OO.?f ?»OO.?en /' 1OO.?niet of eventueel met premiën uitlotend, thans tot. den koers van 99K %. De Directie: J. G. D. WATELER. Mr. A. G. N. SWART. E. VAN DIEN, la bet Roekheraden en Accountant* l ) Lid Ie klasso van liet Nederlandseh Instituut vanAccountants. Inrleïiien, M{lion«ïen en regelnaatig coatroleeren van Vennootschap»-, Koopmans- en Particuliere Boeken. Onderzoek van Boeken en uitbrengen van rapporten bij: het inbrengen van nieuw kapitaal, het overnemen van bestaande zaken, het vervormen tot Maatschappijen, het openen van credieten, faillissement, onderhandsch acooord.gureéane» van betaling enz. I^l(|nldeei'en van Maatschappijen, Vennootschappen enz. Beheer van bezittingen en kapitalen. Statf'is van vermogen en inkomsten voor belastingschuldigen, Kantoor: HEERENGRACHT 127, Amsterdam. Intercommunaal Telefoon, 1404. Vertegenwoordigd te New-York door TH. PENTLARGE 0. P. A. Stic'litsclie Hypotheekbank TE UTRECHT, stelt verkrijgbaar: 4 pCt. Pandbrieven tot den koers van 99X pCt. -11A pCt. Pandbrieven 1OOX in stukken van ? 1000.500.?en f 100.?. De Maatschappij voor Hypothecair Crediet in Nederland, gevestigd te 't-Gravenhage, Molenstraat 39. Geplaatst Kapitaal f f .5O4MMK».?, waarop gestort /'3OO,OOO.?. Gezamenlijke reserves op l Januari 1904 f De Bank verstrekt als eerste hypotheek geld op huizen en landerijen tegen ?4V2 lK/1. rente en 1 pCt. sluitingsprovisie en geeft 4 pt>t* pandbrieven uit in stukken van / 1000. , / 500. en ? 100.?. Inlichtingen te bekomen ten kantore der Bank. De Directie: Mr. D. VAN HOUTEN. Mr. J. D. TEN BRUGGEN CATE. Kas-Vereeniging Heerengracht 196. Nepint Gelden a Deposito Met n dag vooraf opvragen» tegeneenrente-vergoedingvan IX pCt. (Mits het geteekend opvragingsbiljet wordt overgelegd, zijn"bedragen tot / 2O.OOO op vertoon betaalbaar). Met tien dagen vooraf opvragens tegeneenrente-vergoedingvan 2 Deposito's op n jaar . . 4 Andere termijnen op nader overeen to komen voorwaarden. Plaatst voor rekening van hare lastgevers gelden op Prolongatie* onder hare verantwoordelijkheid. Belast zich met de Bewaring V8B Onderpanden van Proloiigatiën, en in het algemeen met Open en Gesiote* Bewaarneming'. SAFE-DÏPOSIT. Tarieven en Voorn-aarden zijn te haren kantore verkrijgbaar. Amsterdam, 14 Juli 1904. Mi te Amsterta. Opeericbt 1SSS. Verleent credieten tegen eene rente f» verhouding tot het disconto der Nederl. Bank. Neemt gelden a deposito, rente thans: met l dag opzegging ..... 2 pOt. l maand vast ...... 2 '4 Belast zich met incasseering, uitbelt» ling enz. Verhuurt Safes voor berging van waardes in hare tmuidkluizeu. De Directie, INCASSO-BANKT" A mstrnta m, Heerengracht 535,537 b/d Vijzelstraat. Haringvliet ZZ 96 bh Oade Hoofd Plein. Volgestort Kapitaal . . . . / 5,000,000.. Reserve ........ 531,006.78 neemt gelden a deposito: *) Met l dag opzegging a 2 pCt. 'sjasrt, 10 dagen L'V2 l maand 3 ti maanden 3H 1 Jaar 4 Verschaft Circulaire Reis credietbrieven en Reiswissefs, Verhuurt Safe-Loketten, *) Over bedragen tot ? 25,000 kan zonde» opvraging worden beschikt. Bank verstrekt voorschotten Of termijn, tegen billijke, voor des tieldnemer gunstige voorwaarden en gemak kelijke aflossing. Prospectus en inlichtingen zijn verkrijgbftM ten kantore der Bank, Keizersgracht 1Q7) Amsterdam, en bij hare Agenten. Het Wisselkantoor der Amsterdamsche Bank Heerengracht 597-601, belast zich met den aan- en verkoop van wissels, fondsen, coupons, buitenlandstfl bankpapier en muntspeciën. Het is geopend op lederen werkdag TSB 9 tot (i uur. SINGEL 548, Amsterdam. DIRECTIE: Mr. H. W. J. FOCKEMA, J. E. DE GRAAF J* o Verstrekt gelden tot elk bedrag op onder pand van Polis van Levensverzekering. De Hollandsche Voorschotbank HAARLEM, JANSWEG 42. B ij k a n t o ren: Amsterdam, Danirak 99. Xijmegen, Berg-eii-Dalscheweg 33, De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag, met een minimum van ? 5OO en verkoopt ±1A pCt. Schuldbrieven in stukken V&B ? 1000, ? 500, ? 100 en ? 50. Builenlandsciie Bankvereeniging A MISTER n bezorgt den IN- en VERKOOP VAN EFFECTEN op de beurzen T&D Amsterdam, Londen, Parijs, Berlgn, Frankfurt, Brussel en New-York. te 's-Grave hage, Nieuwe Uitleg 6. Geeft tegen gglA pCt. 4 pCt. PANDBRIEVEN nit in stukken van ? 1000, ? 500 en ? 100, en verstrekt gelden onder eerste hypothecair verband. Directie.Mr. J. C. L. M. VAN GILS en P. J. M. MASTBOOK. (Opgericht 1861). Keizersgracht 870, Amsterdam. Gestort Kapitaal ? 300.000.-, Reserve 387.000. Waarborgfonds 3.000.000.-» Verstrekt geld op billijke voorwaarden op Ie hypotheek en geeft pandbrieyea uit tende 3V» pCX «a. 4