Nol r85 DE A M S^T ER D A M M R, W E E K BL A Di Vt) e R N EOE:R L'A N D Financieele n Economische Kroniek , Wij hebben nog enkele opmerkingen vast te knoopen aan onze beschouwing in de vorige kroniek omtrent de stijgende tendenz van den rentestandaard, haar oorzaken en hare gevolgen. Volledigheidshalve wenschen wij eerst nog mede te deelen het bleek niet dui delijk uit het relaas dat wij gaven dat die geprojecteerde uitgifte van 3 pCt. pandbrieven van de Vaderlandsche Hypotheek bank, aflosbaar door uitloting a 125 pCt, slechts bij een plan is gebleven. Het kind werd zoo onwelwillend begroet, dat men het maarden hals heeft omgedraaid. Ofschoon wij dan zeiden ons niet in de economische oorzaken van dien stijgenden rentestandaard te zullen verdiepen, meenden wij toch een enkel verschijnsel te moeten releveeren; in verband nu met hetgeen wij hierna wenschen te doen uitkomen, moet als een andere oorzaak worden aangemerkt de ontzaglijke eischen van leger- en vloottoerusting bij alle cultuur-staten. Het valt niet te ontkennen, dat de daar voor bestede kapitalen in den vorm van arbeidsloonen, industrieele winsten etc. terugvloeien naar de gemeenschap, doch de voortgebrachte objecten zijn volslagen improductief, m. a. w. zij dienen niet om op nieuw tot productie-middel te strekken. Het is, om een voorbeeld te noemen, het essentieele verschil tusschen een kanon en eene machine. Een kanon wordt alleen ge bezigd om kapitaal, in zekeren vorm en in laatste instantie in eigen vorm, te vernie tigen; eene machine daarentegen om op hare beurt kapitaal, in zekeren vorm, voort te brengen. Hóe meer dus de onderscheidene cultuurstaten besteden aan uitrusting en uitbreiding van leger en vloot, des te meer kapitaal er aan de gemeenschap zal worden onttrokken, dat voor productieve -doeleinden had be stemd kunnen zijn. En nu door de Balkan-oorlog o. m. weer zoo ontzaglijk veel kapitaal vernietigd is geworden, terwijl tevens door dieri oorlog de normale voortbrenging ernstig is ver stoord, doet de nood zich te nijpender ge voelen. Wij schijnen thans aan den vooravond van den vrede te staan n'en de'plaise de hoogst onaangename verrassing van den coup d'état der Jong-Turken, waardoor weer alles op stelten wordt gezet; wij zullen eerlang dus wel ervaren, welke buitengewone eischen aan de kapitaalkracht van Europa zullen worden gesteld. Den Turk is beduid geworden, dat hij, ten eenenmale verstoken van de noodige middelen om den strijd verder voort te zetten, zal moeten toegeven aan de eischen der Balkan-staten, want voor en aleer de vrede gesloten is, denken de geldschieters er niet aan hem in deze ter hulpe te komen. Zoo zullen dus weldra alle Balkan-staten, finan cieel uitgeput als ze zijn, een beroep doen op de Europeesche geldmarkt, terwijl boven dien Italië, dat gunstigere tijden heeft afge wacht, met eene kapitale leening aan de markt zal komen. Met die mogelijkheid houden de groot machten zoo ter dege rekening, dat, naar luid der berichten, aan China is te kennen ItlMlllllllllllUIMlntlllMIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIUIIIIMlnlIllllllllllMIMIIIIUIIIIIIIIIIUIIHII M. PIMENTEL, Accountant. I^eeraar Boekhouden M. O. Hondecoeterstraat 7, Amsterdam. Telefoon Zuid 2432. De Twentsche Bankvereeniging B. W. Blüdenstein & C°. Kapitaal ?* 15 425.987,50 | Reserven ?5.891.939,89 HOOFDKANTOOR: Spuistraat 138/144. BIJKANTOREN (V0pr wier verbintenissen DE TWENTSCHE BANKVEREENI GING, B. W. BLIJDENSTEIN & Co. ten volle aansprakelijk is): AMSTERDAM, Prins Hendrikkade 139. LONDEN, B W. BLIJDENSTEIN & Co., 55/56, Threadneedle Street. ENSCHEDE, B. W. BLIJDENSTEIN Jr. ALMELO, LEDEBOER & Co. BekenlBg-Conrant met Rentevergoeding. In- en verkoop Wissels op Binnen- en Buitenland, Vreemde Munt, Coupons. Incasseering op Binnen- en Buitenland. leiswissels. Circulaire Credielbrieven, geldig over de geheele wereld. In- en Verkoop Effecten. Sluiten van Prolongatie. Uitzetten van Gelden <>p Prolongatie met bewaring van het onderpand büde Twentsche Trust lij. Bewaring van Waarden. Safe Deposits. Venekering tegen verlies büuitloting van fondsen. Voorschotten op Fondsen en Goederen. kredieten aan handelaren en Industrieelen bij hare afdeeling CREDIETVEREENI6IN6, hetzij tegen borgstelling, crediethypotheek of andere zekerheid, hetzij in blanco. Rente voor DEPOSITO'S. Een dag opzegging (bedragen tot ? 50.000.?zonder voorafgaande opzegging) . 21A pCt. Tien Dagen opzegging 3 Een maand vast . . X pCt. beneden den gemiddelden prolongatie-koers. Drie laanden opzegging 3 *) Zes laanden 3>i *j Een laar , ,4 *) *) Van den dag der opzegging af wordt X pCt. minder rente vergoed. gegeven, dat van de zoogenaamde zes mogendheden-leening voorloopig niets kan komen. Hetgeen de Chineesche regeering wie begrijpt dat niet met deelneming! oprecht betreurt. Wie China thans de reddende hand zal toesteken ligt nog in het duister. Nu is het van zelfsprekend, dat de Balkan staten niet anders zullen kunnen leenen dan op zeer bezwarende voorwaarden, zoodat men gerust mag aannemen, dat leeningen met een rendement van 5 pCt. zullen worden aangegaan, wat al weer deprimeerend zal terugwerken op alle beleggings-fondsen van lager rentetype en met minder rendement. Kortom, hierin ligt de meening opgesloten, dat wij in afzienbaren tijd nog geen ken tering in dit verschijnsel hebben te verwach ten en dat derhalve de hierbij betrokken staten, steden, particuliere ondernemingen etc. nog geruimen tijd zich bezwarende voorwaarden voor het aangaan van nieuwe leeningen zullen moeten getroosten. Zoo worden te Londen onderhands l millioen 6 pCt. eenjarige Turksche schat kistbilletten voor een koers van 93 pCt. aangeboden, waarbij echter te bedenken valt, dat het hier eene tijdelijke voorziening van middelen betreft, welk den geldnemer als regel zeer duur te staan komt. Intusschen doet zich bij de groote mogend heden zelve ook weer geldnood voor; zoo verluidt, dat de Duitsche regeering zint op eene uitgifte van schatkistbilletten. Ook de Fransche republiek is ten behoeve eener Staatsspoorwegleening moeten over gaan tot een hooger rente-type, en wel 4 pCt., wat onmiddellijk een reageerenden invloed heeft gehad op de 3 pCt. Staatsrente. De beurs echter houdt zich met de dingen des oogenbliks op en kwam derhalve in den loop der week in het teeken van den vrede te staan. In de eerste plaats had die kentering in den politieken toestand een zeer vaste tendenz der New-Yorksche markt ten gevolge, zooals blijkt uit onderstaande koersen : 16 en 23 Jan. pCt. pCt. Amalgamated Copper 72 74-"v, Amer. Car & Foundry 52l/g 73^4 Hide & Leather 26 27!4 Smelting & Ref. 70!4 72:U United Cigars 49'/2 5034 States Steel 63-r>8 65r>?; Denver Rio 22% 23 Erie 30J/2 31 :;4 Kansas City Southern 257/K 265 Missouri K. Texas 27} 4 27 h Rock Island 23% 23Vs Southern Rails 26% 27;\ Toch reflecteerde de Amer. afdeeling hier ter beurze de willige houding der New-York sche beurs slechts ten deele, waaraan waar schijnlijk niet vreemd is de overweging, dat de slechts zeer verwijderde relatie tusschen het gebeuren in den Balkan en den toestand in de Vereenigde Staten eene dergelijke wending van de New-Yorksche markt niet wettigde. In de locale afdeelingen werkte de ver zekering van den vrede niet minder stimuleerend. Vooral Petroleum-aandeelen profiteerden hiervan bijzonderlijk, wat blijkt uit de naVerschenen No. J van den 45en Jaarffany -van het Nieuw Algemeen Effectenblad Redactie: DER Verschijnt: Maandag- en Donderdagavond. Abonnementsprijs per jaar (Jan.' O ?9.50, franco per post ?10.50. Bevat :Prijs-Courant, Uitlotingen, Verslagen, Prospectussen, Berichten, enz. Ten gebruike van Commissionnairs en van hen, die hun eigen vermogen beheeren. Aan abonné's worden steeds gaarne alle gewenschte inlichtingen betreffende hnn effectenbezit verstrekt door de redactie. Proefnummers op aanvraagr GRATIS. Uitgave.- M. M. O L I V I E R, Rokin 70, Amsterdam. ^ - LEVENSVERZEKERING-BANK : AMSTERDAM ff M* N-CJISMITS ?? OUBl* ILlBOMIURt A^-ftt OAAOJOJS. volgende noteeringen op - 16 en 23 Jan. Dferdtsche Petroleum 174V3 178Ms Geconsolideerde' 227 ?? 242 Koninklijke 562 572 Moeara En i m 226 Vs 230 Sumatra Palembang 204Vs 209% Orion Petroleum 86 91 V* Slechts Perlak en Zuid Perlak aandeelen bleven buiten deze gunstige beweging staan. Overigens hebben de petroleum-waarden, vooral Koninklijke en consorten, reeds geruimen tijd eene gestadige neiging tot koers verbetering op grond der te verwachten bedrijfsresultaten over 1912; de petroleumprijzen, zoomede die der residu's, zijn voort durend gestegen en nog is die rijzing niet tot staan gekomen. Niet overal waren natuurlijk dezelfde oor zaken aanleiding tot die prijsverheffing; zoo is de buitengewone rijzing in de Oostenrijksch-Hongaarsche monarchie terug te voeren tot eene voortdurende vermindering der Qalicische productie, welke tenge volge heeft gehad, dat de Oostenrijksche regeering bij verdere prijsverhooging dreigde de Vacuüm Oil Cy (Standard Oil) weer op dezelfde voorwaarden als voorheen tot den handel in Oostenrijk toe te laten, zij het dan met uitzondering van den detailverkoop. Intusschen verneemt men, dat de Vacuüm Oil Cy werkelijk weer meerdere vrijheid heeft bekomen, doch dat zulks eene voor waarde was van de plaatsing der Oosten rijksche schatkistbilletten in Amerika! Mocht dat waar blijken te zijn, dan werpt dit een eigenaardig licht op de onderhan delingen der Oostenrijksche regeering met de Amerikaansche haute banque over boven bedoelde leening. Ook de overige speculatieve waarden ken merkten zich door eene ferme houding, zoo o. a. Tabaksaandeelen, waarvan de United Lankat een meer bijzonder koersverloop hadden in verband met de uitkeering van een dividend van 60 pCt., terwijl een onver deeld saldo van ca. 70.000 op nieuwe rekening overgaat (vorig jaar ca. 50.000), waaruit blijkt dat deze Mij. wederom op schitterende bedrijfsresultaten heeft te wijzen. Rubber-aandeelen stemden in het vroolijk koor mede, ofschoon dan met bescheidenheid. Toch kunnen wij hier niet laten voorbij gaan op te merken hoe de rubber-cultuur van lieverlede een factor van beteekenis wordt in het handelsleven, vooral wijl hier ter stede dank zij de energie van eenige kooplieden een rubbermarkt is gecreëerd, die op den duur een waardige tegenvoeter van de Londensche belooft te worden, al mogen de hier plaats vindende transacties aanvankelijk nog, tegenover die aan de Theems, bescheiden worden geheeten. Doch waar eerstdaags 100 tons rubber in veiling komen een tot heden nog niet bereikt cijfer daar mag men ongetwijfeld met voldoening op de bemoeiingen van de handelswereld, welke zich zoo krachtig bij de rubber-planters heeft aangesloten, gewagen. Van scheepvaartwaarden verbeterden aand. Koninkl. Stoomboot 2l/s pCt., mijn- en cultuuraandeelen varieerden slechts gering. Staatsfüiidsen hadden natuurlijk een beteren grondtoon. De geldkoers bleef nagenoeg op het zelfde niveau. 24 Januari. v. D. M. P.S. De plotseling gewijzigde politieke toestand ia Konstantinopel, waarbij de oor logspartij aan het bewind is gekomen, riep Rentevergoeding a deposito. Met ingang van heden wordt de rente vergoeding vastgesteld als volgt: Met n dag opzegging . . . . 2X pCt. (Bedragen tot ?20.000 zjjn terstond betaalbaar). Met 10 dagen opzegging .... 3 pCt Voor een jaar flxe 4 Voor andere termijnen op nader overeen te komen voorwaarden. Open en gesloten bewaargeving volgens reglement SAFE DEPOSIT-INRICHTING, geopend: op werkdagen van 8X tot 5 nnr. benrsvacantledagen 8Ji 4 Loketten van / 2.50 per maand (?10.?per Jaar) en hooger te hnnr voor b\j de Directie bekende of geïntroduceerde personen. Amsterdam, 6 December 1911. Rolt, Hypotheekbank v. Neder!. Volteekend Maatsch. Kapitaal ?5.000.000. Reserve / 581.928.67. Geeft geld op eerste hypotheek «onder vooruitbetaling van rente. Inlichtingen te bekomon ten kantore der Bank, Gedempte Bierhavea 25, of bij hare Agenten. JV? Directie ? ED. HoYES.Mr.W.v. ROSBEM, Mr.Tn.RBEPM AKER Directie v. Nederland) 5IUIEJL De RENTE-CASSA, Heerengracht 179, (geb. Anociatie-Cassa), AMSTERDAM. Kapitaal ?1,000,000. Reservefonds. . . 1,144,718.37. De Rentevergoeding voor gelden a Deposito. Met l dag opzegging (bedragen tot f 5000 direct te ontvangen) . 8>ipCt. 10 dagen opzegging .... 3 Voor l maand fixe 3 2 en 3 maanden fixe . . . 31/? l jaar fixe 8^ Prolongatie-conditie (tot beperkte bedragen) X pCt. onder den Prolongatiekoers. Amsterdam, Jali'l912. aan de Londensche ,beurs heden een. scherpe daling te voorschijn, .die hier ;ziek ook in alle afdeelingen der markt manifesteerde. De verdere ontwikkeling van deze nieuwe phase in den politieken toestand zal onge twijfeld in de eerste dagen wel zeer nerveuze markten met zich mede brengen, j * , * Onrust]in Wallstreef* Wallstreet is niet gerust; de openhartig heid, waarmede de nieuwe President der Ver. Staten zoo nn en dan zijn plannen en voornemens bekend maakt, heeft bij vele toongevenden op industrieel en financieel gebied de vrees doen ontstaan, dat de gou den tijd tengevolge van een belangrijke verlaging der hooge invoerrechten spoedig tot het verleden zal behooren en Amerika dan alle krachten zal moeten inspannen, om aan de buitengewone concurrentie der Duit sche nijverheid het hoofd te kunnen bieden. De nieuwe President, een voorstander van vrije concurrentie, deelt die vrees blijkbaar niet en verwacht integendeel langs dezen weg een tijd van bloei voor de Amerikaan sche industrie te kunnen doen aanbreken. Maar de beurs is minder optimistisch en ziet in verband met de naderende catastrofe in de binnenlandsche wetgeving reeds nu het goede resultaat verloren gaan, dat anders van een vereeniging van zoovele gunstige omstandigheden als hoogere spoor weg-ontvangsten, rijke oogst-opbrengst, bloeiende toestand der metaal-industrie, voorzeker het gevolg zou zijn geweest. Een der voornaamste ondernemingen, die reeds nu door de gevolgen van het nieuwe régime wordt getroffen, is de groote Steelcorporation, die meermalen heeft dienst ge daan als barometer van den toestand van handel en nijverheid in de Ver. Staten. Niettegenstaande deze groote onderneming de productie sedert hare oprichting onge veer heeft verdubbeld, heeft zij geen daar mede overeenkomende toename der financiëele resultaten in de 11 jaren van haar bestaan kunnen verkrijgen. In den eersten tijd na hare oprichting was de jaarlijksche productie ongeveer 7.720.000 ton, thans is hare voortbrengingskracht tot 14.200.000 ton gestegen. De netto-ontvangsten van 1902 bedroegen ruim $ 133.300.000. toen de verkoop8.197.230 ton omvatte, welke cijfers voor 1911 waren $ 104.305.000 en circa 9.476.250 ton. Voor 1912 wordt de productie op circa 12.300.000 ton en de netto-ontvangsten op circa !?; 108.000.000 geschat, d. i. S 7.78 per ton, tegen ,? 11.?in 1911 en.? 16.25 in 1902. Maar sedert haar bestaan heeft zij geen nieuwe obligatie-leeningen voor constructie doeleinden aangegaan, hoewel in den loop der jaren de capaciteit is verdubbeld en Vu milliard dollars voor*Viieuwe inrichtingen en fabrieken, alsmede enorme uitbreidingen is besteed geworden. Voor het meerendeel werden die uitgaven bestreden uit overschotten, zoodat de divi denden op de preferente aandeelen, de rente en het totaal der hypothecaire schuld nage noeg hetzelfde zijn gebleven als ten tijde der oprichting. Dat de netto-ontvangsten niet in verhou ding tot de grootere productie zijn gestegen is voor een groot deel het gevolg van de steeds hoogere loonen, hoogere belastingen en het pensioen-stelsel. De Hollandsche Voorschotbank. TTAART.TÜM, JANS WEG 42. Bijkantoren: Amsterdam, Damrak 00. Botterdam, Wijnhaven 129a. 'g-Graven Jage,Ged.Bnrgw.38. Maastricht, Breedestraat 24. De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag met een minimum van ? SOO en verkoopt 4X pCt Schuldbrieven in stukke»van f 1000. f fiOO. f 100 en f 50 'S-GRAVENHAGE. Verkrijgbaar: Pandbrieven. Koers van uitgifte IOOY, pCt Koers van uitloting IOOV Wat de laatste 4 jaren- betreft geven de volgende cijfers Vergeleken met 1902, het eerste bedrijfsjaar, ? een pverzicbt van den verkoop in millioenen ton, de totale nettoontvangsten in millioenen dollars en de ontvangsten per ton: verkoop netto-ontv. (millioenen (millioenen per ton. ton). dollar). 1902 8.2 133.3 16.25 1909 9.8 131.4 13.34 1910 10.7 141.?13.14 1911 9.4 104.3 11.1912 12.3 108.?8.78 Niet lang geleden, moest de Steel-corporation in een nieuwe loonsverhooging be willigen, die haar jaarlijks een meerdere uitgave van 12 millioen dollar veroorzaakt, dat is in verhouding van de 161 millioen dollar lo«nen van 1911 een vermeerdering van ongeveer 7J/2 pCt. Daar echter sedert dien het aantal werklieden waarschijnlijk niet belangrijk is toegenomen, kan deze meerdere uitgave gevoegelijk op 6 pCt. worden geschat. Het gemiddeld loon, dat in 1911 $ 819 was, wordt dan met ongeveer $ 50.?per jaar verhoogd. Daardoor wordt, ondanks den gunstigen economischen toestand in de Ver. Staten, de teruggang van den koers der common Steels verklaard tot ongeveer 63 pCt., d. i. sedert September 1.1. een daling van circa 18 pCt. In het einde van deze maand zal het resultaat van het laatste kwartaal van 1912 worden gepubliceerd. Men weet reeds, dat het be langrijk beter is geweest, dan de 3 overige kwartalen des jaars, zoodat de netto-winst van 1912 wordt geschat op gelijk bedrag als die van 1911, maar in dat jaar was de productie 25 pCt. kleiner. Is die raming juist, dan zou de winst 6 pCt. op de gewone shares bedragen en daar de jongste loonsverhooging ongeveer 2J^ pCt. vertegenwoordigt van het aandeelen-kapitaal van ruim 500 millioen dollar, zou een groot gedeelte van de verbetering, die door den gunstigen gang van zaken voor 1913 wordt verwacht, door deze meerdere lasten worden in beslag genomen. Ook de onafhankelijke staal-producenten hebben tot deze loonsverhooging moeten besluiten, een maatregel te meer opmerke lijk, nu hij werd genomen in het vooruit zicht op de tarief-herziening, die het be schermend recht voor de staal-industrie voorzeker belangrijk zal verlagen. In onzen tijd, nu de transport-vrachten hoog zijn en de Europeesche nijverheid een meer dan gewone bedrijvigheid ontwikkelt, zoodat de prijzen op de wereldmarkt hooger zijn dan de binnenlandsche prijzen in de productie-landen, heeft een verlaging der invoerrechten voor de Amerikaansche in dustrie wellicht niet zoo groote beteekenis. Maar die tijd duurt misschien nog slechts kort, evenals de tegenwoordige gunstige conjunctuur. Worden de omstandigheden voor den af zet minder gunstig, dan zal de buitenlandsche markt weder het tooneel worden van een hardnekklgen concurrentiestrijd. Dan zal de Duitsche industrie, die haar arbeids veld nog steeds uitbreidt, evenals in vroe gere soortgelijke tijden de markten overstroomen om hare reusachtige productie aan den man te brengen. De ruwijzer-productie van Duitschland is in 1912 reeds van 15.6 tot 17.8 millioen OCEAN OUDE TURFMARKT 16 AMSTERDAM ONGELUKKEN AANSPRAKELIJKHEID ZIEKTEN AUTOMOBIEL Zuider Hypotheekbank te Breda. pCt. PANDBRIEVEN in stukken van ? 1000 , ?500 en f 100. Koers van uitgifte 100 X pCt. Koers van uitloting 100 K pCt. Directie: E.J.M.DK8RUIJN enMr.AÜG.L.HEIJBEOEK Algemeene Credietvereeniging gevettliffii Ie Utrecht ^ verstrekt ere lieten op billijke voorwaarden. Geeft Schuldbrieven uit rentende 4}i pCt. in stukken van /1OOO, ? SOO en /1OO Koers van uitgifte 1OO pCt. De Directie, CORN8. LOEFF. De MfCASSO-BAWlt. verhuurt aan bjj haar geïntroduceerde personen Safe-Loketten in de Brand- en Inbraakvrtye Kelders van haar Hoofdkantoor Heerengracht 533?537 en van haar Bijkantoor Beurs voor den Diamanthandel", Weesperplein. Reglementen zjjn te haren kantoren verkrijgbaar. RESIDENTIE HYPOTHEEKBANK ANNA PAULOWNASTRAAT 97, t5 _ 'S-GRAVENHAGE. Hypotheekbrieven A /o Afloslmar a part, verkrijgbaar tegen den koers van tOO pCt.