20 Mei '16. No. 2030 DE AMSTERDAMMER, WEEKBLAD VOOR NEDERLAND 11 Mlssouri, Kansas en Texas Spoorwegmaatschappij H In een * vorig nummer werd betoogd, dat de financieele moeielijkheden, waarin deze maatschappij reeds tweemaal verkeerd heeft en die haar onder beheer van receivers brachten, gevolgd door reorganisatiën, niet te wijten waren aan onvoldoend opbrengst vermogen, maar aan de onmogelijkheid om in hare kapitaalsbehoeften door de plaatsing van leeningen te voorzien. Die kapitaals behoeften waren het gevolg van de uitbrei dingen van het systeem, zonder dat te voren afdoende voorzieningen waren getroffen ter verkrijging der daarvoor benoodigde gelden. Verergerd werd de toestand bovendien, doordat de toenmalige bestuurders der maat schappij, toen zij de voor het-uitbreidings werk noodige gelden niet op regelmatige wijze konden verkrijgen, op minder scrupuleuse wijze in den nood trachtten te voorzien en van kwaad tot erger vervielen. ObHgatiën, die niet bij het publiek geplaatst konden worden, werden op onereuse voorwaarden beleend en toen bij de crisis van 1873 die beleeningen opgevraagd werden kon eene staking van- betaling niet uitblijven. Bij het in gebreke blijven in 1888 Was de toestand eenigszlns anders. Toen was het niet eene algemeene financleele crisis, die tot den val der maatschappij leidde, maar waren het de gevolgen van roekeloos financieel beheer in de zeven jaren gedurende welke zij aan de St. Louis en Iroh Mountain (Missouri Pacific) verpacht was. Toen laatstgenoemde in 1888 het pachtcontract opzegde, was de Missouri, Kansas en Texas ontbloot van kasmiddelen om de onder handen zijnde werken te vol tooien en bovendien bezwaard met verschil lende voor baar zeer schadelijke huurcon tracten. Dat de in den loop dier jaren tot stand gebrachte uitbreidingen op zich zelve riiet rendabel waren, kan echter niet gezegd worden. Na de eerste reorganisatie in 1877 be droegen de bruto-ontvangsten ca. f 3.200.000 en de netto's ca. g 1.200.000 bij een mijlental van ongeveer 800 of resp. ca. $ 4000 bruto en f 1500 netto per mijl. Het eerste jaar na de reorganisatie van 1891 was het mijlental verdubbeld en tot 1600 geklommen, maar de bruto-ontvangsten meer dan verdrievou digd en tot ruim $10 millipen toegenomen. De netto-ontvangsten waren echter slechts tot $ 2V»millioen vermeerderd of, in aan merking nemende dat het mijlental sedert 1877 verdubbeld was, per mijl ongeveer gelijk gebleven. Daarbij dient echter opgemerkt te worden, dat in die jaren de vrachttarieven belangrijk verlaagd waren, hetgeen uit den aard der zaak ongunstig werkte op de ex ploitatie-coëfficiënt. Sedert is het mijlental meer dan verdubbeld, maar zijn de ont vangsten in nog sterkere mate toegenomen, zooals uit onderstaande vergelijkende cijfers blijkt: Mijlen- Bruto- . Nettotal. ontv. ontv. 1891/92 1624 $ 9.750.000 g- 2.370000 1896/97 2197 11.478.000 3.277.000 1901/02 2500 16.391.000 4.520.000 1906,07 3072 26.184.000 9.600.000 1911/12 339»28.187.000 7.337.000 1912/13 3677 32.340.000 10.204.000 1913/14 3825 31.918.000 8.908.000 1914/15 3865 32.898.000 . 10.146.000 Uit deze cijfers volgt, dat welke ook de oorzaken van de oogenblikk«Iijke moeielijk heden der Maatschappij mogen zijn, zij niet gelegen zijn in verminderd opbrengstver mogen. De bruto-ontvangsten per mijl, die in 1877'nog slechts g 4000 waren, zijn in 1891/92 tot ruim g 6000 en in 1914/15 tot g 8500 gestegen, terwijl de netto-ontvangsten per mijl in diezelfde jaren resp. g 1500 #1500 en g 2700 waren. Wel zijn in het loopende boekjaar de ontvangsten weder achteruitgegaan en de bruto's van l juli 1915-29 Februari 1916 van 122.800.000 tot g 800.000 en de netto's van ruim g 7 millioen tot $5 millioen gedaald, maar dat is ten deele het gevolg van buitengewone omstan digheden, terwijl uit de gedetaileerde op gaven bovendien blijkt, dat de in verhouding zeer aanzienlijke vermindering der netto's in hoofdzaak te wijten is aan de belangrijk hoogere uitgavon voor onderhoud van weg en werken. Dit is een verschijnsel, dat veel vuldig onder het beheer van een receiver voorkomt, niet zoozeer omdat deze duurder beheert, maar omdat hij een aantal buiten gewone uitgaven, die anders uit kapitaals rekening bestreden worden, uit de gewone inkomsten moet betalen. De vermindering der netto's ad / 2.128.000 zijn dan ook voor g 1.400.000 aan meerdere uitgaven voor onderhoud van weg en werkei»en voor ca. g 475.000 aan meerdere uitgaven voor onder houd van rollend materieel toe te schrijven. De werkelijke kosten van het vervoer toonen daarentegen eene vermindering van ca. $ 775.000 aan, hetgeen vrijwel in overeen stemming is met de vermindering der brutoontvangsten. Het wil mij dan ook voorkomen, dat aan den achteruitgang der netto-ontvangsten 'm de laatste maanden niet zoo groote beteekenis moet gehecht worden als in verschil lende berichten gedaan is en dat er volstrekt geene aanleiding is om aan te nemen, dat die van blijvenden aard is. iiiiiiiniiiliiii iiiiiiiiiiiu ui iiiiiiiiiiiiimi in , iiiimiirmiiiiiiiiiiiii i HII Indien dus de moeilijkheden, waarin de maatschappij verkeert, niet aan onvoldoend opbrengstvermogen kunnen geweten wor den, waaraan zijn zij dan toe te schrijven? Het antwoord op deze vraag moet luiden, dat evenals bij de beide voorgaande reor ganisatiën de maatschappij ook thans bij hare uitbreidingspolitiek der laatste jaren zich de daartoe benoodigde middelen heeft verschaft door tijdelijke leeningen. Wel heef t men getracht die middelen door uitgifte van obligatiën op langen termijn te vindenen werd in 1910 het bestuur gemachtigd tot de ves tiging van eene algemeene geconsolideerde hypotheek groot $ 125.000.000, waarin ge leidelijk alle andere hypotheekleeningen bij verval zouden geconsolideerd worden. Voor dat doel werden g 66 millioen dezer obli gatiën gereserveerd, terwijl de overige g 59 millioen zouden moeten dienen om, onder zekere beperkingen, in de tegenwoordige en toekomstige kapitaalsbehoeften der maat schappij te voorzien. Tot een wèrkelijken verkoop dezer obli gatiën is het echter nooit gekomen, omdat de markt-omstandigheden niet gunstig waren voor de plaatsing van leeningen op langen termijn. In plaats nu de uitbreidings politiek zooveel mogelijk te beperken, werd daarmede toch voortgegaan en verschafte men zich het geld door op onderpand dezer obligatiën notes op korten termijn uit te geven, telkens hopende, dat bij den vervaltijd de algemeene toestanden zoozeer zouden verbeteren, dat het plaatsen van obligatiën mogelijk zoude worden. De markttoestanden verbeterden echter niet en telkens moesten de notes op meer bezwarende voorwaarden verlengd en bovendien verdere bedragen verkocht worden. In 1910 begonnen.'met eene uitgifte van g 10 millioen eenjarige notes, werden deze in 1911 vervangen door g 16 millioen tweejarige, die in 1913 wederom door g 19 millioen nieuwe tweejarige notes. vervangen werden, welke laatsten in 1915 voor n .jaar verlengd werden - met ver hooging van de rente van 5 op 6 pCt.. Als onderpand dezer notes strekken circa g 26 millioen geconsolideerde obligatiën, terwijl het blijkt, dat nog verdere g 4Vs millioen dezer obligatiën in onderpand zijn gegeven tot dekking van andere op korten termijn opvorderbare bouwschulden. Niet onwaar schijnlijk zijn deze laatste schulden de directe aanleiding geweest tot de aanstelling van een receiver. Zoolang er geld in kas was, werden de dringende schulden betaald, maar werd daardoor de kas ontbloot van de mid delen om de in October en later vervallende coupons der gevestigde schuld te voldoon. Men ziet dus, dat het wederom het oude liedje van 25 en 40 Jaar geleden is. Even als toen, zal het echter ook thans mogelijk zijn, waar de kern van de onderneming gezond is, door eene finantieele reconstructie over de tijdelijke moeielijkheden heen te komen. Alleen zal het daarbij noodig zijn, leering te trekken uit de ondervinding, bij voorgaande reorganisatiën opgedaan en de financiën thans op zoodanigen grondslag te reconstrueeren, dat menschelijkerwijze ge sproken eene herhaling van de reeds drie maal ondervonden moeielijkheden uitgesloten blijft. En nu is mij uit gesprekken met toongevende personen tijdens mijn jongst ver blijf te New-York gebleken, dat dit inderdaad het voornemen is. Het groote gebrek bij de reorganisatie van 1891 was nml., dat toen een zooge naamde gesloten hypotheek gevormd werd, waarbij geene ruimte overbleef om in nieuwe kapitaalsbehoeften op andere wijze te voor zien dan door uitgifte van divisie-hypotheek leeningen of leeningen van lage ren rang, die zooal in het geheel slechts op bezwarende voorwaarden konden geplaatst worden. Had men toenmaals eene zoogeDe Twentsche Bankvereeniging B. W. Blijdenstein & C°. Kapitaa| f 15.S59.lO2.oo. Reserven f 7.140.597,88. HOOFDKANTOOR,: Spntetraat 138/144. BIJKANTOREN (voor wier verbintenissen DE TWENTSCHE BANKVEREENIOINQ, B. W. BLIJDENSTEIN «S Co. tenvolle aan' elflk te): fERDAHI, prins Hendrikkade 139. /. BLIJDENSTEIN & Co., 55/56, Threadneedle Strt et. , B. W. BLIJDENSTEIN Jr. ALMELO, LEDEBOER & Co- T Rekening-Courant met Rentevergoeding. b- enYerkeopWlssels op Binnen en Buitenland,Treemde Mnnt,Conpons Incaaseerlng op Binnen- en Buitenland. Bembonrscredleten in Noord- en Zuid-Amerika. In- en Yerkoep Effecten. Hemen van Gelden op Prolongatie met bewaring van het onderpand b8 de Twentsche Trast Mrj. Bewaring van Waarden. Safe Depostts. Yenekering tegen verlies bij uitloting van fondsen. YMrschotten op Fondsen en Goederen. Credieten aan Handelaren en Industrleelen bij hare afdeellng CKEDIETTEREENieiNft, hetzij tegen borgstelling, credlethypotheek of andere zekerheid, hetzij in blanco. Rente voor DEPOSITO'S. Direct epTOPiertai*. i ..... J...... l pCt Hen dagen «pzegging 114 Een Maand vast Gemiddelde prolongatie-koers met een maximum van -. . 2 Drie Maanden opzegging 3 ' Zes Maanden .?....'. 3% 4 , *) Van den dag der opzegging af wordt % pCt. minder rente vergoed. - f ^LEVENSVERZEKERING-BANK ^AMSTERDAM" Directeuren: M? N.C.N.SMITS v»n OIJEN. - J.EllBONNIr\E. Adj.-Dir. D.A.AEIJELJS. Incasso-Bank. AMSTERDAM - ROTTERDAM - ALMELO Volgestort Kapitaal f 8.000.000.- Reserve f 1.341.000.Effectenorders. Coupons. Prolongaties. Vreemd BankChèqnes. (papier. Btütenl. TVissels. ONMG-ENBÏTAALK4S Wijziging der Depositorente. Met ingang van heden wordt de rente-vergoeding vastgesteld als volgt: Met n dag opzegging. Vs pCt (Bedragen tot ?20.000 zijn terstond betaalbaar) Met 10 dagen opzegging.. % pCt Voor andere termijnen op nader overeen te komen voorwaarden. Open en gesloten bewaargeving volgens reglement. SAFE DEPOSIT-IJfBlCHTINÖ, geopend: op werkdagen van 8% tot 5 uur. beursvac.dagen 8% 4 Loketten van ?2.50 per maand (? 10.?per jaar; en hooger te huur voor bij de Directie bekende of geïntroduceerde personen. A mater dam, 24 Maart 1916. Voortottat HAARLEM, JANSWEQ 42. Bflkantoren: Amsterdam, DamrakQ Rotterdam, Wrjnhaven 129a. 'B-Qravenhage,Qed.Burgw.38 Maastricht, Stationstraat 36 De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag met een minimum van ? 5OO en verkoopt 4% pCt. schuld brieven in stukken van ?1000, ?500, ?100 en ?50. DE HAARLEIHSCHE HYPOTHEEKBANK. % Pandbrieven 971/»% Q Uitgifte van 5% Pandbrieven tegen den koers van 99%. De Directeur Mr. W. G. MEES. De ?,Aiïisterdaiu*ehe" I-ieTeiisverzekering Ongevalleiiverzekering Billijke premiën. Concurreerende voorwaarden. | HOOFDKANTOOR: Amsterdam, Keizersgracht 547?549. BIJKANTOOR: Den Haag, Buitenhof 48a. Groningen, Vlschmarkt 54.?Rotterdam, Wijnstraat 138a. Utrecht, Maliebaan 84. Bijkantoor der imsterdamsche Hij. van Levensverzekering voor Ned. Indië: 8OÜRABAJA, ISOCIETEITSTRAAT. Stiiliiil lipotkiikbuk, d lcltir.il : Mi. B. H. O. OuUndQk n Jhr. H. t. 8ohmmrba<|M Boaya. De Bank verstrekt gelden onder eerste hypothecair ver band en geeft onder con trole van het Algemeen Administratie en Trusi kan toor 4V»% PANDBRIEVEN uit tegen beurskoers. Nederlandsch-Indische Brandwaarborg-M^, Oigerlcït 1890.?fteTesüid te imsieriam, SLUIT VERZEKERINGEN tegen Schade door Brand op Woon- en Pakhuizen, Inboedels, Meubilair, Fa brieken, Etablissementen. Kantoor: Singel 262, Amsterdam. Kali Besar-West, Batavia. (S.I.W.VANBUUREN. Directeuren: \ M. A. VRIESENDORP. «E. LANKHOUT. Gemachtigde: NEUMANN & Co., Batavia. llnillllllllllllllllimillllinillHIIIIIIIIIIIIIIIIIIMIlrill ?IM1IIIIIIIIMIIHIIIIIIIHIIIIIHUIHI"1111111 UTRECHT PMLBBIEVM in stukken van f 1000.-, f 500.-en f 100, CREDIETVEREENIGING AMSTERDAM OPGERICHT IN 1853 Hoofdkantoor: KEIZERSGRACHT 277 Bijkantoor: STADHOUDERSKADE 118 KAPITAAL f 4.000.000.?RESERVES f 1.004.OOO. te Alkmaar, Arnhem, Deventer, Dordrecht. AftFNT VHAPPPN '«-Gravenhsje, Groningen, Leeuwarden, M.VIH11I l OV^n/Vr.1 t.rN Maastri astricht, Middelburg, Nijmegen. Rotterdam, Tilburg, Utrecht en Zwolle. >^8en eene rente In verhouding tot het promessendisconto der Nederlandse!»Bank. ~??,v DEPOSITO S, rente thans: l met l dag opzegging l voor l maand vast l'/2 ( voor 3 maanden vast 2 pCt. Cheques van deposanten kunnen koste l«o os worden betaalbaar gesteld alle bovengenoemde Kantoren, alwaar uitvoerig Prospectus verkrijgbaar is. In- en verkoop van cheques op het Buitenland. Incasseeringen - Safe-deposit. RottHypoWtoiToorNeilerM Opgericht tn 4864 "*, Volteekend naatsch. Kapitaal ? 8.900.090. Verstrekt geld op eerste hypo theek zonder vooruitbetaling van rente. Voor inl. wende men zich tot het kantoor der Bank, Oed. Bierha ven 25 te R'dam of tot hare Agenten in de hoofdplaatsen des Rijks. De Dir. Mr. W .v. ROSSEM, Mr. TH. REEFMAKER, Mr. N. P. C. v. WIJK. M. PIIEITEL, Accountant Leeraar BoekhondenM.O. Hondecoeterstraat 7, Amsterdam. TELEFOON Zuid 2422. TE AMSTERDAM 'Reguliersdwarsstraat 6O. DE DIRECTIE maakt bekend dat de Bank gelden beschikbaar heeft voor het sluiten van eerst-hypothecaire leeningen. De Eerste Nederl. Maatschappij van Verzekering tegen Stormschade, GEVESTIGD TE OFDBARSPEL, Verzekert GEBOUWEN en GOEDEREN tegen Schade door STORM en LEK1AGE. Waar niet vertegenwoordigd worden actieve Agenten gevraagd. De Commissarissen: A. WONDER Pz., Oude Niedorp, Burgemeester Oude Niedorp. H. C. OUD, Purmerend, Comn. in Effecten. P. PIJPER IJz., Twisk, Penningm. Vier Noorder Koggen. A. COL1JN, Nieuwer Amstel, Lid der Prov. Staten van N.-Holl. N. DEKKER, Obdam (Spierdijk), Lid der Prov. Staten van N.-Holl. De Directeur: G. EECEN Cz., Oudkarspel. IN ASSURANTIËN, AMSTERDAM, PRINSENGRACHT 178, BEURS: PILAAR R. TELEFOON INTERC. 6610 en alle andere Assurantieën g«ene uitgezonderd Belast zich met het sluiten van Concurreerende Premiën. Residentie Hypotheekbank 5O Anna Paulownastraat 97, 'S-GRAVESHAGE. O HYPOTHEEKBRIEVEN Met verplichte aflossing. TéverferUgen tegen den koers van 1O1 pCt. Maatsch. Kapitaal 155.000,000 - lesirrefonds f 9.237.150 Hoofdkantoor AMSTERDAM. Agentschappen te 's-Gravenhage en Rotterdam. Vestigingen In het Oosten: Batavia, Soerabala, Senarang Bandoeig, Weltevreden, Cherlboojegal, Pekaloogan, Djember,Solo,DjokJakarta, Tjltatjap, Padang, Medan, Teblng Tlnggl (Deli), Tandjong Balei, Kota-Radja, Palembang, Telok-Betong, Pontlantk, Bandfermuia, Makasser, Singapore, Penang, Rangoon, Hongkong en Sbanghal. In- en Verkoop van Wissels en Telegrafische Transferten. Incasseeringen en Financieeringen. Schriftelijke of Telegrafische Credieten. Eeiscredietbrieven. Deposito's. Rekeningen-Courant. Administratie van Effecten en alle andere Bankzaken. Nederlandsch-Indiscbe Escompto Maalschappy. Opgericht in 1857. Hoofdkantoor: BATAVIA. Agentschappen te: Amsterdam (Keizersgracht 573/5), 's-Gravenhage (Prins Hendrikplein 14), Soerabaia, Semarang, Weltevreden, Padang, Bandoeng, Cheribon, Macassar, Djocjacarta en Tegal. De Agentschappen te AMSTERDAM en 'S-GRAVENHAGE koopen en verkoopen Binnen- en Bultenlandsche Wissels en Telegrafische Transfers, verschaffen Relscredietbrleven en Relswlssels, openen Rekening-Courant met rentevergoeding. Rembourscredleten, geven Voorschotten op uit zendingen, sluiten Prolongatlën, belasten zich met het uitvoeren van Effectenorders nemen open en gesloten Bewaargevlngen, behandelen Incassl op Indië, Holland en het buitenland en nemen gelden a Deposito onder de volgende rentevergoeding pCt met l dag opzegging met 10 dagen opzegging Amsterdam, l April 1916. gedurende l mnd. vast 2 gedurende 3 mnd. vast 3 gedurende l jaar vast 4 pCt. Binnenl. Vaart Risico Sociëteit. Itlef. K. 1028 X. gevestigd te A.'dam, Eokin 69. Tilil. N. 1321R DIRECTEUREN: Jan A. v. EIjk, Dr. J. M. Croockewit De BINNENLANDSCHE VAART RISICO SOCIËTEIT" sluit: VERZEKERINGEN op alle Binnenwateren van Nederland, België, Duitschland, Frankrijk, enz. VERZEKERINGEN op Schepen, Schuiten enStoombooten. VERZEKERINGEN op Koopmansgoederen, Huisraad, Inboedels, enz., geladen in Schepen, Booten, enz. VERZEKE BINGEN te LAND door geheel Europa per spoor, Wagens, enz. VERZEKERINGEN per POST enz. op Effecten, Bankpapieren, Edelgesteenten, enz. door geheel Europa, naar en van Amerika, naar en van Oost- en West-Indien, enz. VERZEKERINGEN op PASSAOIERSQOEDEREN. De schade in de Hotels enz. wordt vergoed. HOOFUliAft TOOK H.A.V.BANK-SCHIEDAM Reserves .... f 79O OOO. Geplaatst kapitaal ,, 6OO.OOO | Sluit Ongevallenverzekeringen met of zonder Molest, LAGE PBEMIEN. Actieve agenten gevraagd. S «N ^f Dirteli«v.Nederland;°V Mn.ALEX.H.WERTHEIM< 2 EN <i> J.D.N.P1STORIU5 *> IIOVll Hypotheekbank s.Q B AT BJT H AGE Oeefc uit: BpCt.PAHÜBRIEÏEN Koers 100 pCt. Heeft geen risico's yan Halzen en Bouwterreinen