15 Mei '20. No. 2238 DE AMSTERDAMMER, WEEKBLAD VOOR NEDERLAND verdienen bij de thans zoozeer gedaalde koersen ook weder meer aandacht te schenken aan de soorten van lagere rentetype, die voor den Staat garant het voordeel aan bieden, dat voor hetzelfde geld een grooter nominaal bedrag kan verkregen worden. Daarmede wil ik niet zeggen, dat de in stelling, zich uitsluitend moet bepalen tot aankoop van 2^ pets. en 3 pets. maar est modus in rebus en tegenover de vroegere methode, toen de koersen belangrijk hooger waren en jaarlijks ettelijke millioenen aan.gekocht werden en de tegenwoordige, waar bij de zooveel lagere koersen niets meer wordt bijgekocht, is het onderscheid te groot. Het groote verschil tusschen de vroegere en tegenwoordige belegging van de gelden der instelling bestaat echter daarin, dat in de latere jaren een veel grooter percentage van het vermogen der Rijkspostspaarbank belegd is in provinciale en gemeentelijke leeningen, pandbrieven en binnenlandsche spoorweg- en tramweg-obligatiën. Vergelijkt men ook hier wederom de verslagen van 1908 met die van 1918 dan blijkt de verhouding als volgt en hier moet ik me tot de in de verslagen aangegeven effectieve bedragen bepalen : 9 pet. achteruitgegaan is, terwijl daarentegen de belegging in gemeentelijke leeningen, pandbrieven en spoorweg-obligatiën niet alleen relatief, maar ook absoluut sterk toegenomen is. Vooral gemeentelijke leeningen en pand brieven blijken in de latere jaren sterk door de instelling geprotegeerd te zijn. Nu kan ik mij voorstellen, dat vroeger,'toen het Staatsfonds nog vrij hoog in koers was en het netto-rendement laag, er aanleiding was om naar andere! beleggingen uit te zien, die bij nagenoeg gelijke zekerheid een hooger rendement gaven. Waar dit thans echter niet het geval is, bestaat die aanleiding niet meer. Immers uit de verslagen der instelling blijkt, dat terwijl in 1908 het netto-rendement van het in Nederlandsche Staatsfondsen belegd deel 3.35 pet. was en dat der in effecten (gemeentelijke, spoorweg-obligatiën, en pand brieven) 3.69 pet. was, die verhoudingscijfers in 1918 gewijzigd waren in 4.23 voor Neder landsen Staatsfonds en 4.26 pet. voor effecten. Daarbij moet nog m aanmerking genomen worden, dat het cijfer van het netto-rendement voor het Staatsfonds blijkbaar geflatteerd is, doordat daaronder de ? 13 mjllioen schatkist papier begrepen zijn, die feitelijk bij de tijde lijke beleggingen thuis behooren en een veel 1908 Totaal belegd / 155.000.000 Nederl. Staatsfondsen Prov. en gem. leen Spoorw. en tram oblig. f Pandbrievenéca. Prolongatie en korte leen. Bij bovenstaande opstelling heb schatkistpromessen en biljetten niet bij het staatsfonds, maar bij prolongatie en korte leeningen genomen, daar die promessen en biljetten feitelijk niet een vaste belegging zijn, maar in de plaats getreden zijn van het grootste deel der gelden, die vroeger op pro longatie uitgezet waren. Uit dit staatje blijkt dus, dat sedert 1908 .het in Nederlandsche Staatsfohdsen belegd bedrag, in verhouding tot het totaal met 76.000.000 = 49 % 40.000.000 = 26 % 14.000.000 ^ 9 % 4.000.000 = 2V2 20.500.000 = ik de 1918 / 207.500.000 83.000.000 = 40 % 70.000.000 = 34 % 23.500.000 = 11 Vs % 10.000.000= 4^ % 27.000.000 = .10 % lager rendement gegeven hebben. Het wil mij daarom voorkomen, dat juist nu, terwijl van het eigen Staatsfonds een hooger rendement verkregen kan worden dan van de meeste onder het verzamelwoord Effecten" begrepen fondsen, er veel meer dan vroeger aanleiding bestaat om, bij f de belegging der gelden van de Rijkspostspaar bank, het belang bij het eigen Staatsfonds te vergrooten in plaats van te verminderen, zooals in de laatste jaren geschied is. Vooral thans, nu we, menschelijkerwijze gesproken, een tijdperk genaderd zijn, waarbij het cre eren van nieuwe groote Staatsleningen ten einde spoedt en de markt van het fonds door eenigen oordeelkundigen steun kan ver beterd worden, verdient zulks overweging. In het bovenstaande heb ik mij uitsluitend beziggehouden met de belegging van de Rijkspostspaarbank, omdat deze instelling over een veel grooter kapitaal beschikt dan de andere onder controle van het Rijk staande kassen. Toch blijkt, dat ook bij de kleinere kassen eene zelfde richting bestaat als de hierboven gesignaleerde. Dit blijkt o.a. uit de staten van de laatste wetenschappelijke balans van het Pensioenfonds voor Weduwen en Weezen van Burgerlijke Ambtenaren. Aan de toelichting van het fondsenbezit van dit Pensioenfonds ontleen ik o.a. het volgende: Aanvankelijk in 1891 begon het fonds met de daarin overgebrachte inschrijvingen in de drie Grootboeken der Nationale Schuld, afkomstig van het toen opgeheven fonds voor de eigen pensioenen der ambtenaren. Oor spronkelijk bestond de bepaling, dat het kapitaal van het Fonds geen andere bestanddeelen mocht hebben, zoodat alle vermeer dering van kapitaal uit inschrijving op deze Grootboeken moest bestaan. Dit geschiedde dan ook tot het jaar 1900' toen door de wets wijziging van 29 Juni 1899 het beleggingsveld van het Fonds werd uitgebreid. Zoo begon in 1900 de aankoop van andere fondsen. Hiermede kwam aan den verderen aankoop van inschrijving op een der Grootboeken Nationale Schuld een einde. De belegging in andere fondsen nam echter toe, totdat zij einde 1914 ca. ?25 millioen bedroeg. Zoo doende is aan de belegging, die in 1900 uit sluitend uit ca. ? 49. millioen Nationale Schuld bestond, sedert slechts ca. twee mil lioen van die schuld toegevoegd, terwijl daarentegen in die jaren ca. / 25 millioen aan andere fondsen gekocht werd. Dus hier ook hetzelfde verschijnsel. Of schoon het in 1899 bij den toenmaligen hoogen stand van het Staatsfonds volkomen geraisonneerd was, het beleggingsveld uittebreiden, behoefde dit m.i. er niet toe te leiden thans, waar de omstandigheden veranderd zijn, de wetswijziging van 1899 op te vatten, als een mandaat om nu maar alles in andere fondsen te beleggen en niets meer in het eigen Staatsfonds. Latere verslagen dan de weten schappelijke balans van 1914 staan mij niet ten dienste en daarom is het mij niet bekend, of sedert 1914 weder meer aandacht aan het eigen Staatsfonds is geschonken. Zoo niet, dan bestaat er bij de tegenwoordige koers verhoudingen alleszins aanleiding daartoe over te gaan. Eene andere Rijksinstelling, die een be langrijk kapitaal beheert en jaarlijks een aanzienlijk bedrag te beleggen heeft, is de Rijksverzekeringbank. Haar fondsenbezit, dat op l Januari 1914 ? 10.964.500 groot was, is op 31 December 1918 bijna verdubbeld op ? 20.155.325. Eene vergelijking van de samen stelling der effecten-portefeuille dezer in-J stelling op beide genoemde data wijst aan C l Jan. Nationale Schuld / 2.010.000 Gem. leeningen enz 3.316.000 Binnenl. Pandbr 1.319.000 Buitenl. Pandbr.f 241.000 Buitenl. Spwg. obligatiön 1.608.000 Binnenl. Spwg. obligatiën 2.470.500 Hier vinden wij het belang bij Nationale . Schuld zoowel relatief als absoluut belangrijk toegenomen, dat bij andere beleggings waarden relatief óf stationnair gebleven óf (zooals bij de buitenlandsche fondsen) afgenomen. Dit laatste staat blijkbaar in verband met de omstandigheid, dat in de oorlogsjaren Russische spoorwegfondsen op gehouden hebben een beleggings-object te zijn en er in die jaren terecht niets bijgekocht is. Wat verder de verdeeling van de belegging in Nationale Schuld betreft, blijkt echter ook hier, dat de oudere soorten van lage rentetype weinig genade in de oogen van de beheerders van het fonds gevonden hebben. In 1914 bezat de R.V.B, slechts / 670.000.?2ys en 3 pets. N.W.S. en /l.340.000.?3% pets., op l Jan. 1919 was dit geklommen tot ?,908.000.?2i^en 3 pets. en tot ?.1.550.000. 3Vs pets. Van d« totale vermeerdering ad. / 4.700.000.?bestond daarentegen het groot ste deel uit / 250.000.?schatkistbiljetten en / 4 millioen aan 4 en 4Vsptcs. obligatiën der crisis-leeningen. Dus ook hier eene nagenoeg geheele eliminatie van de 2^ en 3 pets. N.W.S. uit het belegginsveld der instelling. Uit al deze gegevens blijkt dns, dat f al deze Rijkskassen, te zamen een vermogen van / 300 millioen beheerende, in de latere jaren bij hare beleggingen de 2Vs en 3: pets, nagenoeg geheel uitgeschakeld hebben. Zooals reeds te voren in dit artikel opge merkt, konden daarvoor goede gronden be staan, toen de koers dezer fondsen, zooals in de laatste jaren -van de 19de eeuw, zich niet ver onder pari bewogen. Onder die om standigheden was het volkomen gerecht vaardigd het beleggingsveld dier instellingen uit te breiden en niet meer te beperken tot ? Inschrijvingen Grootboek. Dat men thans 1914. l Jan. 1919. = 18.33% / 6.737,400 = 33.42% = 30.25% 6.165.700 = 30.59% = 12.03% = 2.20% = 14.66% = 22.53% 1.932.500= 9.59% 233.500= 1.16% 2.734.000 = 13.56% 2.352.225= 11.68% echter tot het ander uiterste is overgegaan en bij de gewijzigde prijs-conjunctuur in het geheel geen verder belang neemt bij deze schuldsoorten, is m.i. niet gerechtvaardigd, in de eerste plaats niet uit het oogpunt van rendement en verder ook niet, omdat oordeel kundig gebruik van de door die instellingen voor belegging beschikbare gelden veel zoude kunnen bijdragen om de koersen van de oudere Staatsschuldsoorten te steunen. J. D. S A N T I L H A N_0 IIIIIIIIIHIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII Illllllllllllllllltllllllllllllll IIIIIIIIIIIIIMIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIHIIIIIIIIIIIIIII 1IIII11IMIIIMIIIIII* IIIIIIIIIIM1IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIMHIIIIIIIII IIIllllHlinillllll DE TWENTSCHE BANK Amsterdam, Rotterdam, 's-Gravenhage, Dordrecht, Utrecht, Zaandam fiestert kapitaal f 34.000.000.?Reserven: circa f 11.000.000. ten volle aansprakelijk voor verbintenissen van: B. W. BLIJDENSTEIN & Co., 55-56 Threadneedlestreet Londen E.C. B. W. BLIJDENSTEIN Junior, Enschede. LEDEBOER «S Co., Almelo. Rekening-Courant met Rentevergoeding. In-en Terkoop Wissels op Binnen- en Buitenl., VreemdeMunt,Conpons. Incasseering op Binnen- en Buitenland. Rembourscredieten in Noord- en Zuid-Amerika. In- en Verkoop Effecten. Bewaring van Waarden. Safe Deposito. Terzekering tegen verlies bij uitloting van fondsen. Voorschotten op Fondsen en Goederen. Credleten aan Handelaren en Indnstrieelen bij hare afdeeling CREDIETVEREENIGING, hetzij tegen borgstelling, crediethypotheek of andere zekerheid, hetzij in blanco. Rente voor DEPOSITO'S Direct oprorderbaar \M % Tien dagen opzegging \H Een maand Tast . . l op nader overeen te komen Een maand opzegging Drie maanden opzegging . Zes Haanden Een Jaar voorwaarden. 3X % Vanaf den dag der op zegging wordt y^ % minder rente vergoed. OSTVAHG-fflBETAALKAS Nieuwe Doelenstraat 20-22, Amsterdam Renteverg. voor gelden deposito met l dag opzegging l Va pCt. Bedr. tot ? 20.000 terst. betaalb. met 10 dagen opzegging 1^ pCt. Voor andere termijnen op nader overeen te komen voorwaarden. Open en gesloten bewaargeving volgens Reglement. SAFE DEPOSIT INRICHTING, geopend: opWerkd.v.85iv.m.tot4^uurn.m. op Zaterdagen en Beursvacantiedagen des morgens v. 8%totl2uur. Loketten van ? 2.50 per maand (? 10.?per jaar) en hooger te huur voor bij de Directie bekende of geïntroduceerde personen. De Maatschappij voor Hypothecair Crediet 's-Gravrnihage - tlassaulaan No. 23 g»0ft tbmmm mtt 5 pCt. Pandbrieven IN STUKKEN VAN f 1000.?, f 500.?»n f 100.-. NSTNEIIE EI mmm Al wie veel reist of dezen zomer naar buiten gaat, NEME EEN POSTCREDI ETBRI EF Er bestaat geen gemakkelijker en veiliger middel, om over geld te beschikken als men dit noodig heeft. Accountantskantoor van HEttRI C. HOEK, Lid Ned. Bond van Ace. DeuHaag, SweeHnckstr. ±81 TEL. H &B0B l5 pCt. en 6 pCt. Pandbrieven INCASSO-BANK Amsterdam - Rotterdam - Almelo - Arnhem ? Cuyk ? Delft ? Dordrecht - Enschedé? 's-Graveuhage - 's-Hertogenboscü? HilTersnm - Maastricht - Nrjkerk - Tilburg - Utrecht - Uden Wormerreer - Wrjk brj Duurstede - Zaandam VolgB9tort Kmplta»! f 2O.OOO.OOO. 13.661.700^Vreemd Bankpapier Cheques Buitenl. Wissels Effectenorders Coupons Prolongaties Standaard Hypotheekbank te Rottudam Directie: Mr. H. H. C. CASTENDIJK en I. MOSSELMAN De Bank geeft onder con trole van het Algemeen Administratie- en Trustkantoor 5 % Pandbieven uit tegen 97J^ % en 4y3% Pandbrieven tegen Beurskoers. Rotterd. Hypotheekbank KOOF Nederland Opgericht in 1864 Volteekend Maatschappelijk Kapitaal f 5.000.000 Verstrekt geld op eerste hypo theek zonder vooruitbetaling van rente. Voor inl. wende men zich tot het kantoor der Bank, Ged. Bierha ven 25 te R'dam of tot hare Agenten in de hoofdplaatsen des Rijks. DeDir. Mr.W.v.Ro0SEM,|Mr.TH. REEPMAKER, Mr .N. P. C. v. WIJK. bq de lum hs, Gj, Lim, Hoofdagentschap: J, Hepm, Schrok, Heerengr. 124-128, A'DAM. Telefoon N. 329. ZQ geeft dekking voor alle denk bare schade. De beschikbare waarborgen der Maatschappij bedragen meer dan ? 4,500.000. Het bedrag der tot nu aan Neder landsche Auto-bezitters betaalde schaden overschrijdt ? 200.000Onze voorwaarden zijn bonafide; modelpolissei worden pp aan vrage gaarne verstrekt; De Hollandsche Voorschotbank HAARLEM, KRUISWEG 70 Bijkantoor: Amst., Heerengr. 459, Rotterdam, Wijnhaven 129a, 's-Gravenhage, Ged.Burgw. 38, Maastricht, Stationstraat 36. De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag met een minimum van f 5OO en verkoopt 4V, % schuld brieven In stukken van f 1000, f 500, ? 100 en ? 50. DE HAARLENSCHE HYPOTHEEKBANK. 4i/j en 5% Pandbrieven tegen Amsterdamschen Beurskoers Clrculeerende Pandbr. ruim: De Directie: J. J. COCK, H. J. KORLV1NKE Arnhemsche Hypotheekbank i88öARJVHEM: T«I. 5 pCt FANDBRIEVEKI a 97 pCt aflosbaar pari in 25 jaar, door verplichte uitloting van tenminste 4 pCt. per jaar, aan te vangen 1922. Directie: Mr. S. J. VAN ZIJST, Mr. F. J. VERSTEEVEN - (Associatie n ALLE BANKZAKEN KAPITAAL El IESEIVES f I9.tt0.000- ZEYEI El TVIlTli XAITOIEI mimmm mmmmmi Gestort Kapitaal f80.OOO.OOO Statutaire Reserve f\ 4,590,545. Buitengewone Reserve . . ? /17.OOO.OOO. «kantoor AISTERD.H - Jkiinluhappin te IOTTERD.il 10 VGIIÏEIIIGE Vestigingen in Nederlandaoh-lndlè, in de Stralts-Settlements, BrItsch-Indlö, China en Japan. , In- en Verkoop van Wissels en Telegrafische Transferten; Incasseeringen en Financieeringen. Schriftelijke of Telegrafische Credieten. Reiscredietbrieven. Deposito's; Rekeningen-Courant Administratie van Effecten en alle andere Bankzaken. Rentevergoeding voor Depoalto'e met n Jaar opzegging 4 pCt. Voor ander* termijnen nador overeen te komen. ADVIEZEN IN BELASTINGZAKEN 'T FlNANTIEEL NlEUWSEN UlTLOTINOSBLAD HCCft als medewerker aan de redactie verbonden een autoriteit op belasting gebied, die grondig en duidelijk alle vragen be antwoordt omtrent alle belastingen, zooals oor logswinst-, inkomsten-, personeele-, dividend- en tantièmebelasting, enz. Door het nemen van een abonnement af 3.5O per 6 maanden kan men niet alleen alle gewenschte ad viezen inzake belastingen verkrijgen, en daardoor wellicht geldelijk nadeel voorkomen, doch men ont vangt tevens een schat van wetenswaardigheden op finantieel gebied, benevens waardevolle inlichtingen en tips" omtrent allerlei fondsen. Proefnummers gratis op aanvrage aan de bureelen: DEN HAAQ, Noordeinds 144 AMSTERDAM, Heerengr. 154 MM. ESCOMPTO MAATSCHAPPIJ OPGERICHT IK 1857 KAPITAAL * ? 50.000.000. waarvan geplaatst en volgestort 25.000.000. RESERVEFONDS , 5.840.000. Hoofdkantoor: B AT A VIA AGENTSCHAPPEN te: Soerabaia, Soerabaia-Simpang, Semarang, Weltevreden, Padang, Bandoeng, Cheribon, Macassar, Djokdja, Medan, Tegal AMSTKKDAM 's-GRAVENHAGE Keizersgracht 573/5 Prins Hendrikplein 14 IS- ES E BK O O l* van Wissel» en Telegrafische Transfers Credleten Reiseredietbrleven en Reiswissels. RENTE VOOR DEPOSITO'S: met l dag opzegging 2 pCt. gedurende 3 maanden vast 3pCt. 10 dagen 21/* l l jaar vast.. 4 gedurende l maand vast 21/, \ Brandwauborg-nf 11890 ? Gemtigd te Amsterdam. sluit verzekeringen tegen SCHADE DOOR BRAND OP WOON- EN PAK HUIZEN. INBOEDELS, MEUBILAIR, FABRIEKEN, ETABLISSEMENTEN. Kantoor: SINGEL 262, A'dam Kali Besar-West, Batavia. f S. l. W. VAN BUUREN Directeuren: M. A. VRIESENDORP ( E. LANKHOUT Gemachtigde: NEUMANN & Co., Bativii SCHRETLEN & C2 AMSTERDAM, Keizersgr. 128 NIJMEGEN, Stadsgracht. lnt.Tel.NS701enM 9128. Int.Tel. 1379 en 1701. Uitvoering van Effectenorders Binnenl. Vaart Risico Sociëteit lelel N 1028 N gevestigd te A'dam, Rokin 69. Telel. l. 7321 N. DIRECTEUREN: Jan A. T. Eijk, Dr. J. M. Croockewit DE , BINNENLANDSCHE VAART RISICO SOCIËTEIT sluit;: VERZEKERINGEN op alle Binnenwateren van Nederland, België, DuitscMand, Frankrijk, enz. VERZEKERINGEN op Schepen, Schuiten en Stooin boeten. VERZEKERINGEN op Koopmansgoederen, Huisraad, Inboedels, enz. geladen in Schepen Booten, enz. VERZEKERINGEN te LAND door geheel Europa per spoor, Wagens, enz. VERZEKERINGEN per POST enz. op Effecten, B a n kpapieren, Edelgesteenten, enz. door geheel Europa, naar en van Amerika, naar en van Oost- en West-Indien, enz. VERZEKERINGEN op PASSAGIERSOOEDEREN. De schade in de Hotels enz. wordt vergoed. VELUWSCHE BOERENLIEDEREN DOOR J. C. VAN R I EMS D IJK Muziek van Fr. V. Een geïllustreerde album van 10 liederen. Prijs f 1.25 Uitgave van Van Holkema <& Warendorf, A'dam faderlandscbe '9-aRAVEMHAOE 5% Fiiftrinn i 9I°|.