13 Aug. '21. No. 2303 DE AMSTERDAMMER, WEEKBLAD VOOR NEDERLAND DE NEDERLANDSCHE HANDELMAATSCHAPPIJ IN 1920 De aankondiging, dat de Nederlandsche Handelmaatschappij over 1920 een dividend van 12 pCt. zoude uitkeeren, tegen 16pCt. over 1919 en 14pCt. over 1918, moet onte genzeggelijk teleurstellend genoemd worden. Bij de wetenschap, dat de Maatschappij op hare cultuur-ondernemingen in NederlandschIndië belangrijke grootere winsten moest gemaakt hebben en dat ook het bankbedrijf in 1920 niet ongunstig geweest is, had men eerder een hooger dan een lager dividend verwacht. Het thans verschenen verslag met balans en winst- en verliesrekening toonen dan ook aan, dat de biuto-winsten over 1920 inderdaad belangrijk gunstiger zijn geweest dan in eenig voorgaand jaar, maar dat de verminde ring van het voor uitkeering beschikbaar winstsaldo te wijten i^ aan de volgende factoren. Ie. Afschrijving van f3.794.000.?op het effectenbezit of ruim drie millioen meer dan het voorgaande jaar; 2e. Vermeerdering der kantoor-onkosten met meer dan zes millioen, n.m.l. van f8.576.407.?tot f 14.787.033. 3e. Boven en behalve een afschrijving van f2.900.000.?op diverse debiteuren, het af zonderen van een bedrag van f 12 millioen uit de winst als reserve voor bepaalde be langen, tegen slechts f 1.500.000.?in het voorgaande jaar. Aan deze drie factoren is het toe te schrijven, dat, niettegenstaande het bruto-winstcijfer belangrijk hooger is geweest dan in eenig .voorafgaand jaar, het voor verdeeling be schikbare winst-saldo nog beneden dat der beide voorgaande jaren gebleven is. De biutowinst heeft nml. in 1920 f 43.211.232.?bedragen, tegen 28.539.903.?in 1919 20.962.016.?, 1918 16.446.735.?, 1917 21.157.648.?, 1916 9.785.647.?, 1915 8.755.589.?, 1914. Vergeleken met 1914, is zij dus nagenoeg vervijfvoudigd, terwijl het aandeelenkapitaal in dien tijd slechts met 60pCt. toegenomen is en van f 50 millioen tot f 80 millioen gestegen. Rekening houdende met de in die jaren aan zienlijk vermeerderde gewone en buitenge wone reserven (welke laatste voor een groot deel opgebouwd is uit het agio bij de op volgende aandeelenemissiën) is het totaal van aancieelenkapitaal en reserve van f64.300.000.?in 1914 tot f 121.600.000. einde 1920 vermeerderd, zoodat met een nog niet ten volle verdubbeld eigen kapitaal een vijfmaal grootere winst behaald is. Gaat men nu na, hoeveel de beide hoofd takken van het bedrijf der Nederlandsche Handel-Maatschappij, nml. het bankbe drijf en de Indische cultuurondernemingen, tot de gestadige en in 1920 zoo belangrijk vermeerderde bruto-winst hebben bijgedragen, dan blijkt dat in die jaren de winst bedragen heeft: Bankbedrijf Ind. Cultures 1920 f 26.354.936 f 16.856.295 1919 23.056.938 5.208.697 1918 19.645.961 792.988 1917 14.203.745 1.681.227 1916 13.710.613 5.411.916 1915 8.099.277 1.192.109 1914 7.176.220 1.306.628 Deze cijfers doen zien, dat de winst uit het bankbedrijf wel met grootere en kleinere sprongen, maar zonder onderbreken van jaar tot jaar is toegenomen, dat die uit cultuur ondernemingen echter aan sterke schomme lingen onderhevig is geweest. Voor de cultuur ondernemingen is 1920 een rccord-jaar ge weest, hetgeen trouwens te verwachten was en kon ik dan reeds bij de bespreking van het verslag over 1919 schrijven, dat het a! zeer moet tegenvallen, indien bij de sedert .sterk verhoogde suikerprijzen 1920 in dat opzicht niet eene aanmerkelijke verbetering aan wijst." Mutatis mutandis is het thans echter aan te nemen, dat bij de zoozeer gewijzigde conjunctuur voor suiker en andere Indische producten, 1921 weder eene belangrijke in zinking zal aanwijzen en zal het daaraan wel in hoofdzaak toeteschrijven zijn, dat het bestuur der Ned. Handel Mpij riet noodig geacht heeft, uit de phenomenale winst van 1920 een zoo belangrijk aeel (f 12 millioen) te moeten reserveeren. De winst uit het bankbedrijf in 1920 ii feitelijk nog c.a. f3 millioen hooger geweest dan het bovenstaand staatje aanwijst; daar in het daar opgegeven bedrag reeds eene afschrijving van f 2.900.000.?op dubieuze debiteuren begrepen is. Tot toelichting van deze afschrijving wordt in het verslag opge merkt : de positie van eenige onzer debi teuren heeft ons tot deze afschrijving aanlei ding gegewn," terwijl ten aanzien van het reserveeren van twaalf millioen voor be paalde belangen" opgemerkt wordt: Met het oog op de ongunstige en onzekere economische toestanden hebben wij gemeend een belang rijk deel van onze winst onder dit hoofd te moeten reserveeren." De afschrijving van f3.794.371 op het hoofd effecten" wordt in het verslag toege licht met de opmerking : door daling van de koersen van verschillende fondsen moest op dit hoofd een belangrijk bedrag worden afgeschreven". Zooals bekend geeft de Handel maatschappij geene specificatie van haar effectenbezit, maar bepaalt zij zich tot een opgaaf van enkele hoofdrubrieken met de daarin belegde bedragen. Daaruit blijkt, dat ruim de helft van het effectenbezit uit belegtmigswaarden bestaat nml. Staató-, provin ciale-, gemeente- en spoorwegobligatiën. Aan gezien deze fondsen in 1920 geene verdere depreciatie ondergaan hebben, maar eerder iets in koers verbeterd zijn, ligt het voor de hand, dat de aanzienlijke afschrijving op het effectenbezit noodig is geweest door de be langrijke daling van den koers van haar bezit aan aandeelen van stoomvaart-, cul tuur-, handels-, industrieele- en financieele ondernemingen. Hoe groot dat bezit is, kan uit het verslag niet opgemaakt worden, daar obligatiën en aandeelen onder een hoofd saamgevoegd zijn. Zooveel is echter duidelijk, dat ook deze afschrijving een uitvloeisel is van de ongun stige en onzekere economische toestanden", die reeds aan het einde van 1920 bestonden, maar in de eerste helft van 1921 nog verder geaccentueerd zijn en blijkbaar het Bestuur der Handel-Mij. er toe geleid hebben bij het vaststellen van het verslag in Juli 1921 een uiterst voorzichtige dividend-politiek te volgen. Evenwel zal daarbij niet enkel voorzichtig heid voorgezeten hebben, maar is het aantenemen, dat toen reeds met groote zekerheid kon nagegaan worden dat op diverse vorde ringen groote verliezen geleden zijn of zullen worden, die het maken van groote reserven en afschrijvingen noodig deden zijn. * De sub 2. hierboven genoemde factor, die bijgedragen heeft tot het absorbeeren van een aanzienlijk bedrag van de winst van 1920 is de enorme stijging der kantooronkosten. Sedert 1914 zijn de kantooronkosten met ruim twaalf millioen gestegen, nml. van f2.667.531 tot f 14.787.033, waarvan ruim de helft of f6.200.000.?alleen in 1920. Hiervan komt f l .700.000.?ten laste van het hoofdkantoor en f 4| millioen ten laste der vestigingen in het Oosten. Ten aanzien van het Hoofdkantoor wordt in het verslag opgemerkt, dat de meerdere onkosten ver oorzaakt zijn door uitbreiding van personeel, verhooging van traktementen enz. Omtrent de veel belangrijkere vermeerdering bij de vestigingen in het Oosten ontbreekt echter elke toelichting. Toch zoude het niet over bodig zijn geweest, den aandeelhouders mede te deelen, aan welke oorzaken het te wijten is, dat de onkosten aldaar in een jaar nagenoeg verdubbeld zijn. Niet onwaar schijnlijk komt het mij voor, dat zij voor een deel althans diiect verband houden met de hoogere baten der cultuurondernemingen en onder de onkosten ook begrepen zijn tantièmes, winst-aandeelen enz. van adminis trateuren en personeel dier ondernemingen, die natuurlijk bij een zooveel hoogere bate insgelijks belangrijk meer moeten geweest zijn. Dat de Handelmaatschappij bij deze op drijving der onkosten niet alleen staat, maar hetzelfde verschijnsel zich in nog sterkere mate ook bij andere banken voordoet, is dezer dagen aangetoond. En daarbij moet nog in aanmerking genomen worden, dat de onkosten feitelijk nog veel hooger zijn, omdat daaraan nog toegevoegd behooren te worden de rente en afschrijvingen op de zeer belangrijke ka pitalen in kantoorgebouwen aangelegd, die kantoorhuur representeeren. Intusschen is het thans reeds duidelijk, dat in de naaste toekomst de verhooging der onkostenrekening niet alleen geen ver deren voortgang zal maken, maar allengs voor inkrimping plaats maken. Het ophouden van de veel tijd en arbeid kostende formali teiten, die tijdens den oorlog het aanstellen van meerdere arbeidskrachten noodig maak ten, heeft reeds geleid tot ontslag van een groot aantal der nieuwere, minder geschoolde krachten. De hooge loonen zullen ook gaande weg moeten verminderen, ook al omdat de groote vraag naar-allengs plaats gemaakt heeft voor aanbod van arbeidskrachten. Ook wordt veel verwacht van het gebruik maken van arbeidsbesparende hulpmiddelen, en, ofschoon ik weinig vertrouwen heb in eene afdoende vervanging ('er levende arbeidskrach ten door doode mechanische hulpmiddelen, eenigen invloed zal het in elk geval wel hebben. Voegt men daaraan toe, dat de afname in den omvang van zaken tot beperking van personeel enz. zal leiden, dan ligt het voor de hand, dat de naaste toekomst eene nietmiiiiiiiiniiiiiiii mini MIMI amtiiiiiitiiiiii iii.»'.iiiii»iiiiiiiii.utiiiiiiiiiiiiMiiimiiiiiiiMiiiiiiiii timimimiiiiiiiit IIIIHIIIIGIIIIIIHIIIIII fMitiiiiiiiiiiiiiiiiiuiiiitmiiiii iiiiiitiiimiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiimiiitiiiiiiitiiiiiimiiiiitiiMiiiiiiiiiiiiii iillll ?iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiimiiiiiiiiiiiiiiiiiiimiiiiimmiiiiiiiiiiii iiiiitiiimiiiiiiiiiiiiiiiiiiiMiiiiiiiiiMi DE TWENTSCHE BfllK Amsterdam, Rotterdam, 's-firavenhage, Dordrecht, Utrecht, Zaandam. 8estort kapitaal f 35 500.000.?Reserven: circa f 12.000.000. ten voile aansprakelijk voor verbintenissen van: B. W. BLIJDENSTEIN & Co., 55-56Threadneedlestreet London E.C. B. W. BLIJDENSTEIN Junior, Enschede. LEDEBOER & Co., Almelo. Rekening-Courant met Rentevergoeding. In-en Verkoop Wissels op Binnen-en Buitenl., Vreemde Munt, Coupons. Incasseering op Binnen- en Buitenland. Rembourscredieten in Noord- en Zuid-Amerika. In- en Verkoop Effecten. Bewaring van Waarden. Safe Deposits. Verzekering tegen verlies bij uitloting van fondsen. Voorschotten op Fondsen en Goederen. Credieten aan Handelaren en Industrieelen bij hare afdeeling CREDIETVEREENIGING, hetzij tegen borgstelling, crediethypotheek of andere zekerheid, hetzij in blanco. Rente voor DEPOSITO'S Direct opvorderbaar _____ 2 % Tien dagen opzegging - 2\, Een maand vast . . ) op nader overeen te komen OSTYANG- et BSTAALES Nieuwe Doelenstraat 20-22, Amsterdam, Renteverg. voor gelden deposito j met l dag opzegging 2 pCt. Bedr. tot ?20.000 terst. betaalb. met 10 dagen opzegging 2% pCt. Voor andere termijnen op nader overeen te komen voorwaarden. Open en gesloten bewaargeving volgens Reglement. SAFE DEPOSIT INRICHTING, geopend: opWerkd.v.8% v.m.tot 4Vs uur n.m. op Zaterdagen en Beursvacantledagen des morgens v. 8% tot 12 uur. Loketten van ? 2.50 per maand (? IQ.?per Jaar) en hooger te huur voor bij de Directie bekende ot geïntroduceerde personen. jfj). lol De bekende ALL-RISK-POLIS van de Excess" geeft de meest volledige dekking in alle geTallen run schade. Modelpolissen en tarieven aan te vragen bij: J. Hem, Sehiodep, Heerengr. {24/128, Amst. Telefoon N. 329. KEOElLMDStlE HHHEL-MMTSCIUFFII Gestort Kapitaal f 80,000,000.?. Statutaire Reserve f 18,979,250.?. Buitengewone Reserve f 22,660,000.?. Hoofdkantoor: AMSTERDAM. Agentschappen te ROTTERDAM en 's-GRAVENHAGE. Vestigingen in NEDERLANDSCH-INDIË, STRAITS-SETTLEMENTS, BRITSCH-INDIË, CHINA en JAPAN. In- en Verkoop van Wissels en Telegrafische Transferten. Incasseeringen en Finanoieeriugen. Schriftelijke en Telegrafische Credieten. Beisoredietbrieven. Deposito's Rekeningen-Cou rant. Administratie van Effecten en alle andere Bankzaken. RENTEVERGOEDING VOOR DEPOSITO'S: Met n jaar opzegging 4J pCt. Voor andere termijnen nader overeen te komen. Een maand opzegging Drie maanden opzegging . Zes Maanden Een jaar voorwaarden 3i % ) Vanaf den dag der op4 } zegging wordt | % 4J J minder rente vergoed. Voor andere termijnen, zoomede voor groote bedragen, volgens overeenkomst. De Maatschappij nor Hypothecair Crediet 's-Gravenhage - Nassau laan No, 23 alt 5 pCt Pandbrieven l N STUKKEN VAN f 1OOO.?,f5OO enflOOWIJKHAVEM 94a. UitgiftevanEpCtPandbrieven tegen don koers van 97 nOt. De Directeur Mr. W. G. MEES 's-GRAVENHAGE Anna Paulownastraat 97. 6 5'/2 Hypotheekbrieven Na 10 jaren a pari opeischbaar. 100 97 HAARLEM 6 pCt. PANDBRIEVEN a 99 pCt. te beginnen 1923 jaarlljlcsche uStlotinn van 4 pCt. . ) A. E. Tn. DE BYE DMLI.EMAM Mr_ p FuER, SNETHLAGE. 482. fi'dam HYPOBlEEKBrlNK jpNED 6? PANDBRIE.VCIM tegen 100]/2 pCt. pulUotlng viep pet. Utrechtsche Hypotheekbank UTRECHT Pandbrievon ruim f 3I.OOO»OOO.?. De Bank stelt a /00i/2 nOt. beschikbaar 6 o Pandbrieven in stukken van fWOO.-, /500.- en f WO.-, met verplichte uitloting a pari in 25 jaren De Directie: Mr. A. J. S. VAN LIER. Mr. P. R. HOORWEG. Levensverzekering Maatschappij flrnbem verzekerd bedrag: ruim 69 millioen gulden QOfrf/ïciin ft ~i/onif>er(z 183'ïen (Jrcdii'fnt'rrcnif/inrj 1S!>3 7r " ' ^ rnex , . , J 19.500.000, (Jjanftzafïen e11 i/ f-s /'~7V ^ /" /5" \l)epos i f o- \Jlen iv een jaar vasf. ...... 4-Vs % zi-s riiaatifft'ti opzegging drie maantlen oze/tirif (-(/oor andere termijnen op nader overeen te /tornen voorwaarden Q)eposiü>-:Jier/let»ent verftrijybaar bij alle fiantoren der Q)an(i ! fyclBMtbat! U Directie: Mr. H. H. C. CASFENDijKen I. MOSSELMAN De Bank geeft onder con trole van het Algemeen Administratie- en Trustkantoor 6% Pandbrieven uit ftgen 10»%'. Dl Hoilindscfii Voorschotbank HAARLEM, KRUISWEG 70 Bijkantoor: Amst., Keizersgr. 604 Rotterdam, Wijn haven 129a, 's-Gravenhage, Ged. Burg w. 38, Maastricht, Stationstraat 36. De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag met een minimum van f KOu en verkoopt 4)i % schuld brieven in stukken van ? 1000, f 500, / 100 en / 50. INCASSO-BANK Amsterdam ? JRotterdam - Almelo - Arnhem ? Cujk . Delft - Dord recht - Enschedé? 'fr$mren)uè«- Gulpen (L.) - 'B-Hertogenlwseh Hilrersnm - Leeuwarden - Maastricht- NJJkerk-Tflbmrg ? Utrecht ? uden ? Woraerreer - Wflk bty Dmrstede - Zaandam Volgostort Kapitaal f 25.OOO.OOO.~Rosorvo f 5.OH.7OO,Effectenorders Coupons Prolongaties Vreemd Bankpapier Cheques Buitenl. Wissels Hypotheekbank voor Amerika 's-GRAVENHAGE 6°0 PaaÉieven 97i s.... uw LEVENSVERZEKERING bU...NEDERL MAATSCHAPPIJ en raadpleeg de tarieven van de Oranje-taii Levensverzekering FREDERIKSPLEIN 51 AMSTERDAM taar j Opgericht in 1864 j Viltiekssd HiitickiHiiqk Kijiliitl f S.OOD.DOO j Verstrekt geld op eerste hypo| theek zonder vooruitbetaling van rente. \ oor inl. wende men zich tot het kantoor der Bank, Ged. Bierha' ven 25 te R'damof tot hare Agenten in de hoofdplaatsen des Kijks. De Dir. Mr. W. v. ROSSEM, Mr. TE REEPMAKER, Mr. M. P. C. v. WIJK [ROTTERDAM AMSTERDAM] '8-GRAVESHAGE ! KAPITAALenRESERVEN f 110,000,000 iUSTESOSM. (nl.Tel. N 57 H l en S 912 &. int Tel. Stadsgracht. en t701. Deposito en Rekening-courant. Handel soredi eten l Voorschotten in Rekening-Courant Deposito's Cheque-Rekeningen met rente-vergoeding j Gelegenheid tot open en gesloten bewaargeving | SAFE DEPOSIT DE HAARLEMSCHE HYPOTHEEKBANK. 6% PandDrieven tegen Amsterdamsehen Beurskoers adsflandsctie HHAOB 5°o Padtoen a