16 DE GROENE AMSTERDAMMER VAN 11 FEBRUARI 1928 No. 2645. Levensverzekeringswezen en rentestand door C. A. KLAASSE "D EEDS was 1927 nagenoeg achter den rug toen de Verzekerings kamer, de bij de Wet op het Levens verzekeringsbedrijf van 1922 in het leven geroepen instelling, die belast is met regelend en preventief toezicht op het levensverzekeringsbedrijf, een tak van nijverheid die steeds omvang rijker kapitalen voor onze volkshuis houding te administreeren heeft, haar Jaarverslag over 1926 het licht deed zien. Nog enkele maanden later dan het verslag over 1925 dat ook reeds laat in het vorige jaar verscheen, wordt thans het nieuwe jaarbericht openbaar gemaakt. En ware het niet dat het juist afgesloten boekjaar 1927 juist voor het levensverzekerings wezen een nagenoeg volkomen con gruente ontwikkeling heeft te zien gegeven aan de voorgaande jaar periode, hier wat meer geaccentueerd, daar wat minder uitgesproken, dan zou de inhoud van het juist verschenen verslag na.uwelijks actueele beteekenis «meer hebben. Doch inderdaad heeft 1927 voor deze categorie financieele instellingen in zeer vele opzichten gelijkenis vertoond met 1926. De dalende tendenz van het gemiddelde rendement der beleggingen, de terug gang van de koerswinsten op fondsenbezit, waren factoren die in beide perioden zich voordeden. Hoewel balanscijfers per ultimo 1927 nog niet bekend zijn, doet het verloop der algemeene conjunctuur aannemen dat ook de toeneming van het verzekerd bestand heeft aangehouden, terwijl tenslotte het relatief sterke aangroeien der wiskundige reserve in verband met de sterke productie der allerlaatste jar3n wel eveneens tot de verschijn selen van 1927 mag worden gerekend. Ook met betrekking tot de bemoeie nissen der Verzekeringskamer vertoonen deze beide jaren een in groote trekken gelijk beeld, n.l. een van voortschrijdende consolidatie. Wat betreft het zuivere levensverzekerings bedrijf werd in 1927, als in 1920, over geen enkele onderneming de noodregeling uitgesproken, nadat in 1925 een radicale zuivering van deze bedrijfscategorie had plaats gevonden. Wel werd op een tweetal spaar kassen de noodregeling van toepassing verklaard, doch de voorbereidingen werden daartoe reeds in 1926 ge troffen, in welk jaar over n soort gelijke maatschappij de noodregeling werd gedecreteerd. Juist daarom is het verslag van de Verzekeringskamer over 1926 zoo belangrijk omdat dit jaar het begin inluidt van een periode van verster king der positie van de meeste maat schappijen, zoowel van die welke reeds op een conservatieve balans positie en bedrij f spolitiek konden wijzen, als van de minder sterke onder nemingen. In 192(5 toch werden de balansen per ultimo 1925 vastgesteld. en daarmede de versterking der ver mogenspositie, welke op die balansen tot uiting komt. Zoo werd niet alleen per ultimo 1925 bijna / l millioen voor extra-afschrijvingen bestemd, doch tot versterking van de reserves werd niet minder dan / 9.8 millioen aange wend, of circa / 5 millioen meer dan per einde 1924. Een niet onbelangrijk deel van die reserve-verhooging komt op rekening van toevoeging aan de premie-reserve, die bij een groot aantal instellingen op veiliger grond slagen werd gecalculeerd, waarbij meer en meer een drang naar toe passing van de netto-prernieiuethode valt te constateeren, hetgeen over het algemeen als een gunstig teeken is te beschouwen, l'er eind 1926 werden andermaal aanzienlijke winstbedragen op die wijze in het bedrijf terugge houden, terwijl ook de extra-reserve, en de reserve voor geldbelegging weder beduidend konden worden ver hoogd. Dat de reserveeringen minder omvangrijk waren is in hoofdzaak toe te schrijven aan de vermindering der effecten-koerswinsten, een ver schijnsel dat zich in 1927 waarschijn lijk nog duidelijker zal manifesteeren. Dat dit streven naar versterking der financieele positie heeft baan gebroken mag een geluk voor deze nationale verzekeringsindustrie heeten. Want hoewel de groote maatschappijen reeds lang een conservatieve reserve calculatie toepasten, verschillende klei nere bedrijven, die op hoogo kostenlast zaten, transigeerden wel eens met de eischen van veilig levensverzekeringsbeheer. De daling van den intrestvoet na de jaren 1923-24 heeft vele maatschap pijen tevorengeleden aanzienlijke koersverliezen wederom doen inhalen; bij andere maatschappijen, die minder in effecten pleegden te beleggen, zag men eerst na die jaren, met recordcijfers van den intrcstvoet, de ge stegen rente haar in vloed i n belangrijke mate uitoefenen. Deels op eigen initiatief, deels op instigatie van de verzekeringskamer, besloten de meeste maatschappijen de koers- en rentewinsten, benevens de voordeden uit anderen hoofde (als ondersterfte, marge t usschen onkosten en opslag) niet tot uitkeering te brengen, doch groot en deels in het bedrijf achter te houden. Een van de voornaamste punten die voor het levensver/ekeringswezen van belang zijn, is de dalende tendens van den intrestvoet in 192ti. die zich in 1927 naar alle waarschijnlijkheid cijfers zijn nog niet bekend heeft voortgezet. Afgezien van korte onder brekingen toch is de rente voor binneiilandsche beleggingen in 1927 ongeveer stabiel gebleven, zoodat door afloopen van oude hoogrendeerende beleggingen de gemiddelde opbrengst moest wor den gedrukt. En juist op zuiver birinenlandsche beleggingen zijn du meeste verzekering-maatschappijen aange wezen. Wijl toch hare verplichtingen grootendeels in guldens luiden, eischt een gezonde beleggingspolitiek dat ook haar activa in hoofdzaak guldens vorderingen representeeren. Natuur lijk kunnen kapitaal en reserve, als vormende dekking voor tegenslagen en kosten, die niet uit de opslagen goedgemaakt kunnen worden, op andere wijze worden geïnvesteerd; voorzichtig beleid eischt zelfs zulk een andere belegging, om in tijden van waardedaling der inheemsche valuta gesecureerd te zijn tegen een alsdan drukkender wordende kostenlast. De binnenlandsche obligatie- en andere vaste rentegevende belegg ngen.waaraan steeds grooter behoefte ontstaat n door de vraag van verzekering maatschappijen, n door die van officieele en semi-officieele pensioen fondsen ? en waarvan het aanbod in den laatst en tijd allerminst de neiging heeft gehad toe te nomen, worden geleidelijk minder rendabel. Waar nu oude beleggingen met hoog rontotypo veelal vervroegd worden aflosbaar gesteld, of althans snel uitgeloot uit hoofde van haar karakter van crisisHEIL O;MORGENSTO Als de dag aanbreekt. Hoe staat U dan op? Wakker, frisch, vlug, verlangend naar Uw dagelijksche bezigheden? Of afgemat, onrustig, onfrisch, met een loom gevoel? U weet wel, hoe U zich MOET gevoelen. Gevoelt U zich niet zooals het behoort, dan i er iets met Uw slaap niet in orde. En in negen en negentig van de honderd gevallen, is Uw bed daarvan de schuld. Probeer eens het heerlijk comfort van de Vi-Spring Boventnatras. Haar volmaaktheid waarborgt U gezonde, rustige en verfrisschende slaap. Er bestaat geen teleurstelling bij de Vi-Spring matras, om de eenvoudige redenen dat haar duizend soupele springveertjes zich oogenblikkelijk aanpassen naar elke beweging die U maakt en tevens elke stand aannemen waarin U mocht geraken. Gij slaapt direct en blijft ook den geheelen nacht goed doorslapen. Tracht ook dat Vi-Spring" gevoel te krijgen. Zij stemt tegelijkertijd tot verbazing ei; verrukking. , De ,,Vi-Spring" is een bovenmatras te gebruiken op een Vito", Springbak, Ketting- o!. Geweven staaldraadmatras of op elk van de gebruikelijke ondermatrassen. Vraagt een eerste klas Bedden- of Meubelzaak U een Vi-Spring" «natras te toonen- Een geïllustreerde catalogus wordt U op aan vrage gaarne toegezonden. Gemaal-Agent TOOI Holland: B. M. L. A. WILLEMSE, ALB. THIJMSTRAAT 32, AMSTERDAM, TeM. Nu. 29432. Benige Fabrikanten: THE MARSHALL PATENT MATTRESS Co. Ltd, 15, Vi-Spring Works, Victoria Koad, Willesden Junction, Ixmdon N.W. 10. Vi-Spring Matrassen zijn te bezichtigen en tevens verkrijgbaar bij de firma KOLDEWEY & CORBIÈRE Leidschestraat 30 -?Amsterdam* CLASIE, CASPERS & Co. Behangen) Ameublementen Stoffeerden) Moderne Landhuisstoffen en Oud-Hollandsche Meubelen VIJZELGRACHT 13, Telefoon 37354 PHOENIX-MEUBELEN" Voor WONING en KANTOOR zijn GOED, GOED KOOP en worden onder GARANTIE geleverd <*> css BEHANGEN - STOFFEEREN - BEDDENMAKERIJ Magazijn Damrak 76 Tel. 48489 ? <? <? <? <*> <? \ _, o i . J m Fabriek-Toonkamers Warmoésstraat 141 Tel. 42689 Am&H5lUrtlIl leening, heeft de gemiddelde rente ongetwijfeld de neiging om te dalen. Gelukkig voor de groote beleggers blijft de vraag naar hypotheekgelden betrekkelijk omvangrijk, zoodat ineii in die richting nog een loonend d bouchévoor aanzienlijke In-dragen A'indt. on te sterke stijging der obligatiekocrsen daardoor vermeden wordt. Doch de onderhavige bedrijfstak /al aan het vraagstuk der beleggingen in elk geval veel aandacht moeten schenken, en misschien /al men zelfs een weg moeten vinden om buitenlandsehe beleggingen in ruimer mate dan voorheen te betrekken in (l< portefeuilles de/er instellingen, zooveel mogelijk onder uitschakeling van valnt arisiei >'s ; onderling /ou men zi< i daartegen waarschijnlijk wel kunnen nssureeeti. Voorloopig dreigt echter neg in geenen deele acuut' gevaar. Zoowel sterfte, onkosten, als rente. leveren in (ie meeste gevallen nog eer> aanzienlijke marge, en er is nog heel wa.t noodig, eer de premietarieven radicale herziening behoeven met het oog op de gedaalde rentebasis.