DE GROENE AMSTERDAMMER VAN 28 JUNI 1930 921 . 1922 1923 1924 1925 1926 1927 192.6 1929 Bi] Examens blijft men kalm en helder, indien men vooraf Mijnhardt's Zenuwtabletten gebruikt. Koker 75 et. Bij Apoth. en Drogisten. Met de Wichelroede door G. A. Klaasse WANNEER gij het slijk der aarde zoekt gaat dan niet de verre reis naai- Zaandam onder nemen om daar geruimen tijd wellicht zonder succes in het zweet uws aanschijn» in den bodem te woelen; immers veel dichter bij op het beursplein ligt het goud voor hem die het zien wil voor het oprapen. Geen moeizaam graven, geen vergeefsche pogingen, de wichelroede wijst naar het Damrak! Aldus de strekking van de Delphi-uitspraak: en in zulk een stadium most men koopen", in de beursspiegel van 12 Juni. Mag een chroniqueur die zijn reputatie van objectiviteit niet te grabbel wil gooien zich wagen aan zulk een bewering die wel niet naar den vorm een voorspelling van het koersverloop is maar toch als zoodanig geïnterpreteerd wordt en laat ons dat bekennen zoo bedoeld was ? Kan een voorspelling omtrent aandeelenkoersen wel ooit :TOeer cUra 50 pCt. kans hebben om juist te zijn; kan zij ooit meer beteekenen dan een keus tusschen 1 rouge en noir; kan men wel iets anders doen dan, met de muts ernaar gooien ? Wanneer men d?.arbij denkt aan met name aan.gewezen aandeelen zou ik op deze vragen willen antwoorden: men kan natuurlijk voorspellingen doen, mits men een studie maakt van de betrokken maatschappij, maar elk advies, ook al steunt dat op het meest nauwgezette onderzoek, loopt steeds kans falikant uit te komen. Omdat er zooveel onberekenbare factoren zijn die men niet kan onderzoeken; omdat wanneer tien factoren wijzen , op een komende koersstijging n omstandigheid verandering van den rentestand, ommekeer in de algemeene beursstemming, een uitvinding de heele berekening kan teniet doen. Die gebeur tenissen hebben weliswaar vaak maar een tijdelijken invloed, maar van een voorspelling kan daar om toch geen sprake zijn. De onbekenden in de calculatie zijn te talrijk om de uitkomst bij bena dering te bepalen. Dit geldt al in ietwat mindere mate voor heele categoriën aandeelen. Het risico van toevallige invloeden misoogst bij n maat schappij, wanbeheer e. d- is hier wel geringer, maar er blijft toch een vrij ruime mate van ,,onvporziene" factoren in het spel. Toch is het vaak mogelijk om zich een voorstelling te maken van de tendens die het koersverloop van bepaalde aandeelengroepen wellicht zal vertoonen. Zoo liet zich reeds eenige jaren geleden voor de suikerwaarden een flinke kans op koersdaling voorzien, toen de productie zich zoo snel uitbreidde. Maar het valt niet te ontkennen dat men reke ning moest houden met mogelijk tegenwerkende factoren als b.v. uitbreiding der consumptie. Nog steeds is de marge tusschen pro ductie en consumptie betrekkelijk klein, en er zijn deskundigen en zeer knappe die het sa menvallen van beide een kwestie van zeer korten tijd achten. Trou wens het feit alleen dat destijds, toen velen een daling meenden te kunnen voorzien, de koersen zich handhaafden, moet reeds als bewijs worden beschouwd vóór de stelling dat dékans op koers stijging zeker niet geringer was. Waarom zou men uit de achterafwetenschap van thans moeten concludeeren dat toen al de baissiers objectief beschouwd knapper voorspellers waren ? De grootste kans om uit een ver wachting van dezen aard profijt te trekken heeft men nog dan op grond daarvan te gaan opereeren op het moment dat de verwachting algemeen begint te worden en de daling of stijging begint in te zetten. Maar: zoowel ten aanzien van individueele aandeelen als met betrekking tot groepen fond sen (rubber-; koffie-; suikerwaarden) blijft het onvoorziene element heel belangrijk. En wanneer ik den lezer die mij naar aanleiding van het bovenaangehaalde advies" vroeg om hem strikt ver trouwelijk" eenige fondsen te noemen die de beste kans bieden om de voorspelling te verwezenlijken moet antwoorden, dan doe ik zulks aldus: wees blij met de tip: koop, maar wees niet te veeleischend, wil niet ook nog weten wat te koopen. Waarom dit antwoord ? Om de bovenuiteengezette reden: wanneer ik een of enkele aandeelen zou aan wijzen die meer dan andere de kans vertoonen op een stijging dan kan wel eens het kwelduiveltje van het toeval de koersen juist een anderen kant uit drijven. Trouwens de aard van de voorspelling brengt mee dat het juist niet om bepaalde fondsen gaat ! Maar als het dan niet aan te wijzen is wat er gekocht moet worden omdat van die keuze het risico te groot is, is er dan wel eenige aanleiding voor het advies: koop, eia zoo ja hoe moet men het uitvoeren ? Alvorens hierop een antwoord te go ven nog een enkele nadere toelichting. Hoewel uit ruimtegebrek de zin-met-de-fatale-inhoud destijds zondei' com mentaar werd afgedrukt, zal het den trouwen lezer wel geen oogenblik in do gedachte gekomen zijn dat de bedoeling was om oen voorspelling van het koersverloop in de allernaaste toekomst te wagon. Of juister, dat het niet de bedoeling was om een short-run speculatie te adviseeren. Een proeve van voorspelling was in. het manuscript (dat bekort moest worden) wel opgenomen. Ik voeg dit ervolledigheidshalve aan toe omdat die schijnbaarin strijd was met het advies. Zij luidde: Niet dat in de naaste toekomst een verdere koers daling uitgesloten is; integendeel, bij de heerschende beursmentaliteit is zij zelfs waarschijnlijk. En van een noemenswaarde stijging moet men zich voorloopig zeker niets voorstellen". En zoo komen wij langzamerhand waar wij zijn willen. Het advies was niet bedoeld voor bepaaldefondsen doch voor de cp.togorie-aandeelon-in-haargeheel en dan. niet als korte-afstands-voorspellingmaar als long-run"-advies. En is het nu wol mogelijk om zulk een voorspel ling te doen ? Met absolute zekerheid zeker ook niet ! Maar de geschiedenis heeft geleerd dat zij dierekening hielden mot de hausse-baisse-golf ert daarop hun bologgings-politiek baseerden steeds de grootste winst hebben gomaakt. Do geschiedenis heeft geleerd dat er perioden zijn waarin alle aan deelen lijdon onder verkoopsdruk, on dat zulk eea periode stoods wordt gevolgd door een tijdvak van universeel optimisme. Wanneer nu die golvingabsoluut regelmatig was zou men zijn adviezen niot alleen op waavschijnlijkheidsgronden ma?A' met absolute zekerheid kunnen geven. Wanneer men kon koopen op oen punt benoden de smoothlino" van do golf ctan was men wiskundig zeker van do win.st. Maar hier zit juist do moeilijkheid hot volgende hoogtepunt kan steeds afwijken. van het vorige. Do smooth-line van de golven is niet horizontaal. En daarom kan men niot na ooit inzinking van het koorspeil absoluut tot aankoop radon omdat het volgende; hoogtepunt misschien nog lager ligt dan op dat moment, ondanks d<i inzinking het geval is. saa 11 Maatschappij voor Hypothecair (Wiet in Nederland, j gevestigd te 's-Gravenhage, Nassaulaan No. 23, i waarin opgenomen de Maastrichtsche Hypotheekbank voor ! Nederland te Maastricht, St. Servaasklooster 8. i BIJKANTOREN: Amsterdam, Westermarkt No. 2, i Utrecht, Boothstraat No. 15. | Groningen, Turfsingel 9. j Verkrijgbaar: 4£% pandbrieven tegen beursnoteering, j aflosbaar door uitloting binnen 25 jaar. i De Directie, j HfHBaaaMBaaaffl^^ Bataafsohe Hypotheekbank AMSTERDAM Geeft uit: 4, ei 4'/2'. tegen beurskoers, N.V. STANDAARD HYPO THBEKBANK te ROTTERDAM Directie t Mr. H. H. C. CASTBNDIJk *n L MOSSELMAN De Bank geeft onder controle van het Algem. Administratie- en Trtutkantoor 4 J % Pandbr. tegen beurskoers uit. Nederlandsche Handel-Maatschappij, N. v. AMSTERDAM. AGENTSCHAPPEN te ROTTERDAM en 's-GRAVENHAGE Vestigingen in Nederlandsch-Indië, Straits-Settlcments, Britsch-Indië, China, Japan en Arabi ALLE BANKZAKEN SAFE-DEPOSIT. KOFFERKLUIS. De HolL Voorschotbaak HAARLEM, KRUISWEG 70, De Bank verstrekt gelden tot elk bedrag met een minimum van f 1000. opzakeIjjk onderpand en onder borgtocht, mei la pandgeving eener polls ven levensver zekering van gelijk bedrag, en verkoopt 5 % schuldbrieven in stokken van f 1000.?. 500,- en f 100.- tegen Beurskoers. Ben abonnement op De Groene Amster dammer, kost van l Juli tot 31 December f 5.^-. Met de num mers van Juni gratis.