'iif l .1 '? ?, II l ji De vlucht uit den Gulden C. A. KLAASSE Speculatie kan den goudvoorraad nooit duurzaam in gevaar brengen Al. heel spoedig na den val van don belga ontstond voor di> /ooveolsto iiinal ikik woer angst voor ilt>n gulden; zal men in Nederland don goudon standaard onveranderd willenen kuinuMi handhaven:' IV ..druk" op don gulden maakte /.ich voelbaar zoowel op «Ie tcrntijiunarkt als op de contante dcvio/oiunni'kt. l'riuoipiool is er t'USM'luMi dey.o periode van vlucht uit den guldon «?n vroegere' soortgelijke bewegingen nauwelijks verschil aan te wijzen. Alleen was de aandrang op een korter tijdsbestek geconcentreerd, velen hadden dit keer hel gevoel: of het gebeurt heel spoedig, óf er gebeurt; vuurluupig weer niet*. Vandaar dat in n enkele week tijds do Nederlamlscho Bank 'niot minder dan 105 millioen goud moest afgeven, hetgeen ouk in vergelijking niet de vorige angst perioden een record beteekent. Na den dollarval. toen-nok de vraag rees: -/uilen de Koudvuluta's het kunnen houden, en een omvang rijk aanbod van guldens daardoor loskwam. is de Xedorluiidseho Bank rond SOO inillioon kwijt geraakt, maar die verliezen strekten /.irh uit ovor enkele maanden. In.geen enkele week word een 7.00 hoog cijfer bereikt als tlit keer. Kveiimin toen verleden jaar na de stabilisatie van den dollar weer een angstperiude aanbrak, en de Nederlandsjoho Bank i:«) inillioen goud verloor. l>ie omvangrijke goudverschopiiigon werden in . de allereerste plaats veroorzaakt door kapitaalvlucht van de y.ijde van bimionlandscho beleggers. De speculatie heeft zich natuurlijk ook óp don gulden geworpen-, maar op de contante markt had deze groep heel weinig gelegenheid tot operaties omdat immers geen enkele bank hier bereid is de iiuodigc voorschotten te vei-sti-ekken om do speculanten in de gelegenheid Ie stellen contante guldens U» verkoopen. Xoodnl de speculatie grootHidoels V.iju heil op de termijn markt- moest ?zoeken, waar dan ook een flink disagio voor tien gulden ontstond, de pondent oimijnkuoi* steeg tol . 9 a 10 0 per jaar. Maar goudvei-si-heping hebben deze transacties in geen geval uitgelokt. Het aanbotl yan run t ante guldens was ten deele af komstig van buitenlanders die liun guldenssaldi liquideerden dan wel HollandsHie obligatiën te gelde maakten. Aangezien dal bezit in buiten-: landscho handen in uVirloop.van.de laatste jaren tot zeer geringe proporties is teruggebracht, on buitenlandsche saldi van eenigen omvang al lang niet meer aangehouden worden kan in die operaties van buitenlandsche zijde niét de verklaring voor deze omvangrijke, goud verzendingen worden ge vonden. Hoofdzaak was dan ook wel de kapitaalvlucht van inheemsche beleggers, die of goud dan wel deviezen aankochten. Een deel van de aankoopen van deviezen kan ook samenhangen met rente-arbitrage op do valutatermijmnarkt.. Juist omdat de gulden op termijn een flink disagio doet is een valuta-termijnaffairc een zeer rendabele kortterinijn-geldbelegging. Transacties van dezen aard hebben het voordeel, de termijriagio's deivaluta's te drukken,'echter hét nadeel dat zij voor den belegger noodwendig verbonden zijn met een contanten aankoop van deviezen, hetgeen dus goud verscheping uitlokt, 7.ij hét dan met den troost dat te zijner tijd bij liquidatie der transacties dat goud weer terugvloeit. Zooals gezegd was de vlucht uit den gulden door beleggers o> voornaamste aanleiding tot het groote aanbod van onze valuta op de internatiopale wisselmarkten. Die Vlucht, veroorzaakt door angst. is tot op zekere hoogte weer aangewakkerd doordat enkele dagen van de vorige week de wisselkoers niet onbelangrijk boven de góudpunten steeg. De oorzaak van dat verschijnsel is heel gewoon ,en Koninkl. Bloemkweekerij Jilfcelmina," Charles van Qlnneken & Zoon, Zundart, N.B. Hit van ouds gunstig bakende adres voor Dennen, ter babosschlng (uitsluitend Inheemsch zaad) Exotische Dennen-en Sparrensoorten, Bosch- en Haaff plantsoen, Boomen en Heesters. Catalogi op i'anVraag, gratis en franco. Tal. interc. Na. 1. Talagram-Adraa: Wilhalmfna, Zundart nllofiniust alarmoorond. Do gouden standa,ard ftmctionnoert boel mooi. zoolang do machine niet o ver/ij n toeren moot loopon. Is ochtor do aandrang op do valutamarkt in kort tijdsbestek zoo groot dat tlo t mnsport middelen hot totaio goudvorvoor niot meer kunnen verwerken binnon don tijd dio noodig is om de normale goudurbitrago binnen het kader van normaio valutatraiiHactios haar werk to laten doen. dan kunnen or tijdelijk af wijkingen iu het kooraverloop komen. Kuo hebben wij dat verleden jaar na de dollarstabilisatio ook gehad, en dit keer herhaalde zich het verschijnsel. Verleden week Vrijdag slot beurs noteerden Fransi'ho francs ruim l ",'> boven hot goudexportpunt, do dollar ovoneens. Xa-bours werden zelfs nog vool hoogero koersen genoemd. ZooaU gozegd is dit verschijnsel oen volkomen normaal functioneel gebrek van den gouden standaard op spitsmomenton. Hot publiek echter realiseert zich dat niet. on wordt schichtig, ook al /ijn de koersafwijkingen naar verhouding nog goring. Vooral dit koor was dit hot geval nu juist do devaluatie van don bolga plaats gehad hooft nadat ook bij dio valuta de «?Uonde bogonntMi was mot oon klein disagio hoiiedon de goud pariteit. Wat zal do toekomst brengen? Moeten zij die don gulden op do bestaande goudpariteit wonachon to handhaven bang zijn voor do aanvallen van do speculatie? Ik zeido hierboven reeds dat do speculatie op zichzelf nimmer den guvidvoorraad voor oon cent in govaar kan brongetii Do speculant die op termijn verkoopt kan den termijnkoors drukken.' maar op don duur brengon dio trans acties in totnlon omvaiiK van vraag on aanbod nooit wijziging omdat immers Zoodm do termijn:? ('faire afloopt «Ie speculant tot ..afdekking" moot uvorgann on cnntanle guldons knopen. Opper vlakkig beschouwd zou uien dus tut de conclusie kitmen.dat deConlaute vraag naar do bespeculeei-do valuta op don duur zelfs grootor vvoitlt. omdat inimors telkens op termijn Wordt rerkochl en contant iiekoeht. In foito i« dit eohtor niet zoo. Immers de koopor in do termijnaffnir»» was Of ook speculatief ou dan moot hij bij afloop contant verkoopen, zoodat do invloed van don dokkingsaunkoop van don bnissior w«irdt opgeheven, of .die kooper had reëel guldons noodig en d"» vervalt bij afloop dor uffaiit* oen contante koop die anders noodig zou aijn gewoost..Xoodat men gorust kan concludeoi-ou dat wat betreft liet ,reëole aanbod van contante guldons on dus do drang lot goudverscheping de speculatie practisch geen ba vloed heeft. Die invloed komt alleen van de zijde dei kapitaalvluchtelingen. Inmiddels kan natuurlijk die kapitaalvlucht ook over zeer omvangrijke sommen loopen. En van den omvang welke die kan aannemen is weinig of niets te zeggen. De bedragen dio hot buitenland hier nog kan wegtrekken zijn zeker niet groot maar do vlucht van inheemscho beleggers is bijna onbegrensd. Er w echter nog oeu beschikbaar metaalsaldo van niet minder dan ruim MU'J mil Hoen, en do vurige keeren hebben wükunnen waarnemen dat steeds na eenigen tijd. wantrouwen dat niet door do feiten gestaafd wordt, doodloopt Afgezien dan nog van het feit dat desgewensclu togen kapitaalvlucht maatregelen genomen kunnen worden, dio naar uit het Duitsche voorbeeM blijkt- absoluut afdoende kunnen zijn wat bet rel t de pariteitshandhaviug. De wisselkoersen zijn iu de laatste dagen win merkelijk lager dan op enkele momenten in < vorige week, toen de góudpunten niet onbelangrijk worden overschreden. Op zichzelf zeggen die lager. wisselkoersen nog niet veel, want wanneer d centrale bank in de markt opereert is het mogelij K dat de goudafvloeiing onverminderd voortgan. zondor dat men abnormaal hooge wisselkoersen hoeft en zondor dat do particuliere gomlarbitrapveel heeft uit te richten. Natuurlijk heeft do geldmarkt sterk op d« : goudstroom gereageerd. B|j het begin van de, ? beweging waren de beschikbare middelen ui i «?i-g omvangrijk, voel geringer bv. dan toon destiji > tuiden dollarval de goudverliezen begonnen. Tu. i waren do saldi van banken en andoren bij .1Nedei-landsche Bank i-ond 300 inillioen: dit ki-,tnmar 70 inillioen. En als gevolg van do gou!onttrekkingen zijn do beschikbare saldi uitgeput. terwijl do markt voor rond 50 milliooii op -i.cit-culatiobank oen beroep nuM-st doen. Dat >s aanleiding geweest tot twee successieve disconl . vorhoogingen niet een vol procent. Deze tuaatrtv-l zal.Weinig concreet resultaat kunnen hebben, l'ii i-osultaat zal daarvan ongetwijfeld ook door (?? centmlo bank niot worden verwacht. Do discoi- .. verhooging heeft dan ook voornanu-lijk beteeke t, als geste, aangevend dat men do bedoeling lu- tl «nu op volkomen normale wij/o Ie reagoeren >\i «lo goudt>nt t rokkingen, on met do normale rust, _?? middelen het verloop van geld- on wissolma .t wil beantwoorden, /ouder voorloopig tot aggt sif-vo niaatrt'golen over to gaan. Alles bijeengenomen scliijnt or geen bijzond» ??? :iaiileiding te zijn de beweging, die kort geledoi, is ingetreden, met andere oogen to bezien dan -??? vorige periodes van wantruuwon die wy to bo\' u Kokomeh z'un- Alloen voor «Ie geldmarkt is er ? .1 verschil dat hij het begin van de goudaf vlooit .; er veel minder beschikbare reserves wai-en, zoon i wij ons misschien - wanneer liet weggestrooin ?? gouil niet snel terugvloeit * op eon \vat lu»duriger periode van vastere geldrento uu iet i vooi'boioiden. ? Bijgeloof, A l ge b Dr. M. R. J. ra en BRINKGREVE D K strijd der meeningon tusschen hen, dio de regeering prijzen om haar d flatiopolitiek on hen. die om devaluatie als red ding uit den nood roepen, zou koddig aandoen. wanneer er niet zooveel onnoodigo , bittero ellende van het grootste dool van ons volk achter t<» denken was. De heele groote pers verkettert eenstemmig de devaluatie-bedoelingen. Maar de veelszins scherp zinnige mannen, diéin die bladen onze regeering zoo luid prezen en over de hooggejeerde en anderazins geleerde leden der vereeniging voor waardevast geld. den staf breken of met hen d^n spot drijven, z\jn?hoe vreemd het moge klinken met hun beschouwingen over de monetaire on financleele" politiek niet meer zakelijk" integenrdeel zij geven biyk van een jammerlijk en storend bijgeloof hét bijgeloof in de tooverkracht van een bepaalde formule. Zij lachen ongetwijfeld over Asjanti-regenmakers, die bepaalde gebaren nbepaalde klanken noodig achten en in staat om do wolken te roepen en den regen te doen vallen.... zij lachen om Maori's. die onder het uitspreken van bepaalde klanken bepaalde gebaren maken, vóórdat zij op jacht gaan of trouwen en die deze klanken en gebaren in staat achten om geluk en vruchtbaarheid te brengen en het nalaten ervan als de oorzaak beschouwen vao onvermijdelijke rampen. PAG. 16 DE GROENE No. 3019 Du , scherpzinnige financieelo specialist ??' houden ongetwijfeld dio arino wildon voor zoim -rling bevangen, wanneer dezo.?allo ervaring '??» .spijt zich in hun bijgeloof' niet Iat<*n schokK n. En zij zelf? Do handhaving van den gouden, standaai' i* uit overwegingen yan juridischen, moreelen. fir >ucieelen en economischen aard, de oenig juist- ^vdragslijn J Dus ? 10.?« .48 gram fijn goud. ? Een formule. Voorloopig niets dan dat. ? Stellen we ons als vele lands- en geldgroote<i ?»(> Melaneaisch standpunt, dan is dézaak eenvor«liit. Wife aan do formule raakt, "wie op do fonnul- in breuk maakt, is taboe. Men zou dit een rustige levenshouding kun:'f' noemen, ware het niet, dat het bijgeloovig on* /a^ vóór (en het bijgeloovig vertrouwen op do krw^lrt ven) de fonnule zooveel ellende bracht. In het praelogischo" verband is de fon??»!''? tooverwoord zonder meer. Dat is het verband. 't welk de gouden -standaard-verdedigera-d«'0f dik-én-dun beheerscht. ' Maar de formule heeft ook een algebraïsch'en/.i»: zij is uitdrukking van een functioneel verband. Om te beginnen zien we dan de waarde van dou BEGRAFENIS VEREENIBINB Een polls der LEVENSVERZEKERING Mij. ARNHEM" schept kapitaal voor moeilijke tijden. N.V VERZEKERING-MAATSCHAPPIJ j OPGERICHT A2 1894. -'' AMSTERDAH.C-KEIZERSGRACHT570. INBRAAK; BRAND;ONGEVALLEN-EN WATERLEIDINGSCHADEVERZEKERING Cigarros Cadena da voornaam3tB Sigarenwinkels N.V. DE HOLLANDSCHE - VOORSCHOTBANK l _ KRUISWEG 70 - HAARLEM De Bank verstrekt voorschotten met een minimum van ?1000.-op billijke en wat de terugbetaling betreft gunstige voorwaarden, ónder borgtocht of zake* lijke zekerheid. Eén prospectus wordt op aanvraag gaarne toegezonden. KUNSTZAAL VAN LIER ROKIN 126====== AMSTERDAM DOORLOOPEND TENTOONGESTELD KUNSTWERKEN VAN JONGE HOLLANDSCHE EN BUITENL. MEESTERS Dat is weer in orde! »mi Volmaakt op het niveau van de eisenen, die ik stel. Een geweldige keuze in Paasch-eitjes. Droste heeft altijd iets aparts. iets eigens. En zoo zal er ook dit jaar met Paschen - vooral nu de prijzen weer zoo belangrijk verlaagd zijn ? weer echt worden geroepen over Droste's Paasch-eitjes met die heerlijke vullingen (Crème de Caraque, Caramel. Roomtruffel, Nogctta. Amandel, Gianduja, Nougat Montclimart b.v.) en Droste's gevulde chocolade-figuurtjes. Alle per ons verkrijgbaar. Kent U onze nicuu'r ruilingen Jm/icriaf. zacht: Room-chocolade, Rcmocca en Pal c Dculh' DROSTE PAASCH ESTJES ALTIJD WELKOM: Spaart plaatjes voor hel album .Java J' H|! unkehjken veranderlijken gulden bepaald door he> goud. : .00 beschouwd, 'M de formule oen hypothese. ?>e gulden is een grootheid, waarvan mendo w i. trde wil bepalen. Men legde om te beginnen fx. rijpelijkerwijs ? - verband tusschen de verreko-. nii .cseenheicl (het teeken) den gulden en het verrek"' middel goud. Of dit vorbnnd terecht gelogd is "l niet, ligt vóór den wetenschappe'lijken mensoh ui- opgesloten in do hypothese. Men Hou bjj ii:i>>ui<e beschouwing misschien zelfs een zókero iH'ijtfng kunnen gevoelen om aan te nemen, dat '«'ider de formule als zoodanig eeh zekeren twijfel ??uit i haar toepasselijkheid wettigt» Iiumem in de formule is de gulden tcekcn. De lm iiule /.egt niet, dat hot Nederlandsche gouden ti'-üguldenstuk een zeker gewicht en bepaald gobah e heeft; zij zegt ook niet» over de verhouding *?«»?. den zilveren gulden tot het gouden tientje. in/' loyerre beide stukken metalen voorwerpen zijn. t'e gulden is teeken: verrekeningscenheid. Do wl«!cn moet dus bij verrekeningen een zekéte waar'I*' .'rebben. Ter bepaling van die waai-do gobriüken «'<? onze formule. .'.'.: . _. I.n weer vragen we: blijkt c|o formulo in -het go^riük houdbaar? . ? ' ^*e nemen aan, dat .we (de gouden standaard V nnmers gehandhaafd) voor / 10.?6.48 gram ^ijit £oud krijgen. Krijgen we nu ook voor ti.48 gram fijn goud / 10.?? Zeker, iedere bank geeft voor *?** gram fijn goud ? 10.?, hetzüin papier, hetzij 'n /ilver. Maar n papier n zilver zijn teekens. ^'fl*irvoor?, Teekens tegen aifgifte waarvan men o\v,r goederen en diensten mag beschikken. ik nu bij handhaving van den goudon standaard stootis ovonvool goodoivu t-u voor mijn (t.48 gram fijn goud :? Bij do/,o vraag y.ullcn allo oriiHtigo incdirijnineestcr-s u aankijkeii of go van lotjo getikt /.ijt. .Mgobraïsoh denkend haalt go hu uw ^ohoudei^ op. lfo( blijkt, dat do formulo niot omkoorbaar is in dion /in. dut /ij iots uvor do ruilwaardo Van bot goud /.ogt.. Maar aaugoxioii do/c- onbepaald blijft, in do formule, /.ogt do hvolo formulo niots voor do workolijko waardo. dat wil /oggon.... alpobiviïsi-h blijkt do hypothotisoho formulo somli'i' muien fityi'1'c-nn inibrnikluiur. \Ve gaan vortlor. Wo willen hot oous ovor d»» bodoolingou hobbon. dio'wc kunnori vprinoedon hij voorstandeis van ilovaluaiio of aanhangors dor it>gooring8politiok. ? l )o laatst oii lij kon op Shylook: M y bom!!" Want wio hooft or wat aan don goudou-standaard-guldon 5r Bodonkt men wel. dat op het benchikkingsi-echt. hot wolk molt op grond van zijn goudon-standaardKutdeu in Nederland kan uitoefenen, /oóvool.ovor-. hoidsmaativgeleri inworkon, ;dat «lo wi«rkolijko waarde van dit rooht oon gohool andoit* is dan do .waarde in naam? , i Men hoeft oen voitlering van / OOO oh krijgt dio uitbetaald in Nederlandscho munt. Prachtig.,Thans oen waarde van 048 gram fijn goud. Hadden we don gouden standaard verlaten on den pbndenkoers gevolgd, dan kreeg u maar onge veer 350 gram. Wat een verschil. Eeker. maar wat kunt u nu doen met die goudwaardë? ? Beleggen? Als u thans ruim 3% ronto maakt on "van de 350 gram goud-waarde »;% zou kunnou inaken. is het verschil merkwaardig gering. Maar wc gaan verder. Om uw vordering ópeenfijn-goudPAG. 17 DE GROENE Ne. 3019 waardo van it|S gram to hcudon. is In-t nnudi^. dat do rogooring landbouw ou sohoo|ivaarl .steunt. dal ?/.ij rontingoutoert. invo«-rrofhton vorhoógt on wat niet al: daarvoor is hot noodig. dat /ij moor dait '/j deel van allo werkkrachten betaalt voor niot bowozon diensten. Wantioor inon de waardo van don gulden mroons uitrekent aan do hand van de workolijko koopkracht (dus do koopkracht-expnhout horloidt door uitsohakiOiug van allo invloeden bovon aangoduid). wio isw tin H bet or aan too? Po Nodorlandor van mi of do Nodt>rlaiulor in hot onderMoldo jjoval oonor di'valuatio? Sohrik niet. Ie/er. |)o uitkoinsten /.ijn bij */»?/*<?/inntlijc m MUijkc ilunri'ni-rini/ van oon dof Int iopolitiok on soortgolijko doon'ooring van-'oi%h dovaInatio-politiok volkomen golijk ! . ? l)at is hot koddigo. MIMI kibbolt ol'oón motor p-. uioton van O?-100 langer is dan oon van Hin - t»! Maar dal is ook hot droovip'. . Aan allo kanton praat men over doflatio. «lovaluatio. inflatie. Waardoyast gold. aniotidlisnio <>n ik onwoot iiiot wat. Hot schijnt wol. dat men «laarbij vergeet, dat oocnhomio- is bostioring dor (volks thuishoud ing en dat in do vnlkshiiishouding van *hct enkolc gezih hot oorst noodigo is voeding, .klooding on go/.ondhoidszoi'g. Hoe men boc'khoudt, is oon z»uik. waar wij. dio geon mannou van het vak zijn, ons niot uioo hoeven 'druk te inaken. Maar. dat to midden van een ongekend groote stóffólijko wolvaart zóóvool honderdduizenden in Nodorland armoodo lijdon, ja, welhaast honger, on koude, dat is con zaak. dio iodor van ons aangaat on waarin wo verandering moeten brengon. KROP 'pa 23 ?URE, e» «. d« TI ee.i k» -i Of fd. SOI ?, ? dei di tto. pa DCI lift lift «i Sn en in ar ló r. ?C' a '?» t i! »i