r * "* ---»...-.. *' ' V>*vJ ??'?i GEDURENDE DE JONGSTE PERIODE van ernstige reactie op de internationale beurzen bleven alleen British Bank-Insurance Units tezamen met staatsfondsen stabiel in koers. Gedurende een periode waarin de koersdaling van gewone aandeelen in Engelsche industriecle maatschappijen gemiddeld 10 percent bedroeg en eenige aandeelen in goudmijnen zelfs 50 percent in koers terugliepen, bleef de koers der Bank-Insurance Units onveranderd. Dit is een nieuw bewijs dat British Bank-Insurance Units met succes weerstand weten te bieden aan de periodieke schokken waaraan de internationale aandeelenmarkten bloot staan. Units in de TRUST BANK&EVSURANCE SHARES uitgegeven in den vorm van Toonder Certificaten in overeenstemming met de Nederlandsche usance, geven den belegger een directe partici patie bij de aandeelen van 52 vooraanstaande Engelsche banken en verzekeringsmaatschappijen en vertegenwoordigen een der meest gezonde beleggingen die in de wereld bestaan. Terwijl zij een rendement afwerpen dat iets hooger is dan dat van de prima staatsfondsen, waaraan zij, wat soliditeit betreft, gelijk zijn te stellen, is er aan Bank-Insurance Units het buitengewone voordeel verbonden van een bijna zekere kapitaalswinst op langen termijn. Bij de huidige koersen is het netto rendement, exclusief bonus betalingen, te schatten op 3?31/4 percent. Trustees: Midland Bank Executor Sc Trustee Co., Ltd. Bankiers: Midland Bank Ltd. Prospecti en alle verdere inlichtingen kunnen worden verkregen bij eiken vooraanstaanden Nederlandschen bankier of commissionnair; of bij den vertegenwoordiger in Nederland van de Trust of Bank & Insurance Shares: Mr. Roy Elston, Vondelstraat 27, Amsterdam. Tel. 85416. N.V. INSULAIRE HYPOTHEEKBANK Verkrijgbaar: 8-Jarige HEERENBRACHT 244 31/, % PANDBRIEVEN d, 1OO %, AMSTERDAM C. fffOOt f 1OOO N.V. DE HOLLANDSCHE VOORSCHOTBANK KRUISWEG 70 HAARLEM De Bank verstrekt voorschotten met een minimum van/1000.- op billijke en wat de terugbetaling betreft gunstige voorwaarden onder borgtocht of zake lijke zekerheid. Een prospectus wordt op aanvraag gaarne toegezonden. CREDIETEN van circa f 1000.?beschikbaar, af lossing 12, 18 of 24 maanden. Dis crete afwikkeling, geen kosten vooruit. Post/.egel voor antwoord bijvoegen. Credietbank ,,'s-Gravenhage" Allard Piersonstr. 9d, Rotterdam, Tel. 33203 AMSTEL GARAGE Waespirzijdt143. Til. 53218 Wij ^arceren, wasschen, snieren, halen en brengen uw auto Onze 30-jari(;t- frvarinsj is ten waarborg voor i;ocde service Stalling voor 100 auto's - Dag en nacht geopend %>V k v BUlTE O E RMT J. TH. v. WUNG A ARDEN oVCo., Tel. 28867, Heswnweg 286-Waterweg 85. *^«?**??»? Riante Landhultjei onder architectuur jebouwd m. eentr. verw. w. en k. «r. water. Iniebouwd bkd. Koopsom f 9000 f 11000. Hyp. beschikbaar.' Ontbieding zonder verpllchtlnf. SOESTDIJK - SOEST T E K O O P In centrum vrijstaande villa met centrale verwarming, r bevattende 3 beneden kamers, serre, keuken, kelder. 8 slaapkamers, in- h gerichte badkamer, tolder m. kamer. 4 v. waschtaWs, tuin m. schuur v. ?? TE UUUR landhuizen van F. «5,- af. Gr. en (r. Wonlngglds bil Woningbureau P. MAN, Elg. Ir. J. Q. F. GIJZEN c.l., beëed. mak., Steenhofstraat S t/o. station Soestdljk. Tel. 2800. Belastingzaken Belasting van de winst van Naamlooze Vennootschappen W. H. MEYBL7RG UIT de depressie, die voor eenige maanden in Engeland gevolgd is op de, inmiddels gestrande, Engelsche verdedigingsbelasting, waar in plannen tot heffing van een extra hooge conjunctuurbelasting van industrieele en commercieele onder nemingen werden omschreven, blijkt wel, hoe hevig nieuwe belastingen het economisch leven beroeren. Een en ander heeft mij ertoe bewogen, in deze rubriek eens een korte beschouwing aan de winstbelasting der Naamlooze Vennootschappen te wijden. Wij behoeven de theorie niet ver door te voeren om tot de conclusie te komen, dat een heffing van de winst van de Naamlooze Vennootschap, in welken vorm ook, zal leiden tot een dubbele heffing. Achter de N.V. staan weer de natuurlijke personen, aan wie in den vorm van dividend of tantième de winsten der N.V., voorzoover deze worden uitgedeeld, ten goede komen. En de genieters zullen deze baten dan weer als een deel van hun in komen in de Inkomsten Belasting zien belast. Men heeft wel getracht deze dubbele heffing te rechtvaardigen door de N.V. als een bevoorrechten rechtsvorm voor te stellen, zoodat uit hoofde van deze bevoorrechting een hoogere belastingheffing van den ge nieter dezer inkomsten ter plaatse was. Met wijlen Dr. Wibaüt, die aan deze ma terie indertijd een lezenswaardig praeadvies heeft gewijd, acht ik dit niet juist. Voorop behoort te staan een belas ting van de bedrijfswinsten bij de bron. De gemeenschap komt rechtstreeks een aandeel toe in de behaalde bedrijfs winsten. Een consequente belasting bij de bron brengt dan de met haar hooge tarieven zoo op den voorgrond tredende Inkomstenbelasting en haar comple ment, de Vermogensbelasting, op het tweede plan. Zoo heeft dit in sommige landen, die de verschillende groepen van in komsten, waaronder dus ook de be drijfswinst, bij de bron belasten, ertoe geleid een stelsel van verrekening met de Inkomsten Belasting in te voeren. Zien wij om ons heen, dan blijkt dat, al naar gelang van de politieke doel stellingen en de grootere of kleinere financieele nooden van den Staat, de belasting van de winst der Naamlooze Vennootschap op zeer uiteenloopende wijze is geregeld. Deze belasting zal echter moeten worden beoordeeld in het kader van het in een bepaalden staat historisch gegroeide belastingstelsel. ALS eersten vorm kiezen wij daarbij den in Nederland geheven milden vorm van een vennootschapsbelasting, waarbij niet de winst, doch de uit deeling van dividenden, tantièmes en ook de salarissen, voorzoover deze een belastingvrij minimum te boven gaan, aan belasting worden onder worpen. De N.V. is tot op zekere hoogte vrij in haar afschrijvings- en reserveeringspolitiek en betaalt dus alleen belasting over dat deel van de winst, dat aan deelgerechtigden ten goede komt. De toepassing van het principe der uitdeelingsbelasting ligt reeds ver in het verleden en had ten doel op een voudige en weinig ingrijpende wijze een zakelijke belasting van de winsten der N.V. en andere lichamen te heffen, waarbij den contribuabelen groote vrijheid in de winstbepaling en uitdeelingspolitiek blijft voorbehouden. In Nederlandsch-Indië, een debiteurenland, moest men er wel naar streven de winst van de in Indiëuit geoefende bedrijven zwaarder te be fasten. Men kwam met een matige uitdeelingsbelasting niet uit en deze werd dan ook al spoedig vervangen door een naar de zuivere winst. Eerst geschiedde dit als een onder deel van de Inkomsten Belasting, ?waarbij de winst der N.V. zwaar en progressief werd belast en waarnaast de uitdeelingsbelasting behouden bleef. In 1925 werd echter een vennoot schapsbelasting ingevoerd naar een vast tarief van io°/0 van de zuivere winst, welk tarief echter door de geheven opcenten spoedig verdubbelde. Hier kan men dus de ontwikkeling van de uitdeelingsbelasting tot de winstbelasting traceeren met déhier aan, zoowel voor belanghebbende als voor den belastingheffer, verbonden moeilijkheid van de calculatie van de zuivere winst. Dit type vinden wij ook terug in verschillende WestEuropeesche landen, waarbij sommige Staten als de ,,stille vennooten" in elk bedrijf nog aanzienlijk hoogere percentages weten te bedingen", dan de 20°/0, die den Indischen fiscus ten goede komt. Schaken onder redactie van Dr.S.TARTAKOWER Tornooi'verrassingen ALHOEWEL Bogoljubow onbe twistbaar bij het Grootmeestergilde hoort, moet hij in vele Duitsche tornooien aan kleine" Meesters den voorrang laten. Een verrassing deed zich onlangs voor bij een tornooi in Bad Saarow, waar x o deelnemers (waaronder-buiten landers) om den eerepalm streden. De eerste prijs werd gedeeld tusschen den beroemden aanvalsspeler Richter en den tot nu toe onbekenden Berlijnschen schaakamateur Kuppe, ieder met 7 punten, terwijl de groote Bogoljubow .slechts derde werd met '5l/.2 punten. Verdere deelnemers waren: Czaya, Engels, Michel, Makarczyk, Ernst, Dr. Dührssen en Weichert. In de onderstaande fraaie partij gelukte het den optimistischen Draufganger" Richter n van zijn ,,huzarenpartijen" te demonstreer en. 8ICILIAAKSCH Gespeeld te Rad Saarow, 1937 Wit: RICHTER Zwart: ENGELS i. e2?64 2. Pgï£3' 3 Rf i?e2 In plaats van den gebruikelijken zet 3. d4 tracht Richter den strijd met een nieuw idee te verrijken. , 3. ... . Pb8?c6 4. d2?d4 csxd4 5. Pf3Xd4 ? Pg8?£6 6. Pbi?C3 &7?gó Het Siciliaansch fianchetto (ook drakenvariant" genaamd) geldt als vuurvast. 7. o?o R£8?^7 8.' Rct?63 ' o?o 9. Ddi?dz Een gewichtig moment. De theorie beveelt hier hetzij 9. h2?h3, om het veld g4 te beheerschen, aan, hetzij 9. Pd4?b3 om vereenvoudigingen in PAG. 18 DE GROENE No ' p>E volgende phase in de ontwikke'"' ling voert tot een extra heffing van de conjunctuurwinsten, zooals wij deze in de Oorlogswinstbelasting van 1914 tot 1918 hebben gekend en het is ook het voornemen om de con junctuurwinsten te belasten, hetgeen in Engeland tot groot verzet aanlei ding heeft gegeven. Veelal wordt een conjunctuurheffing verdedigd op grond dat factoren, onafhankelijk van de capaciteiten van den ondernemer, hem deze winst in den schoot werpen en de Staat hierin dus een grooter deel mag opeischen. De heffing biedt belastingtechnisch groote moeilijkheden en kan tot onbillijkheden voeren. Het is toch bezwaarlijk, in een wettelijke regeling normen te geven, op grond waarvan normale bedrijfswinst van de conjunc tuurwinst kan worden gescheiden. De staat zal eerst in tijden van grooten nood een dergelijke heffing, die in het bedrijfsleven storend kan ingrijpen, mogen overwegen en in normale tijden worde aan een heffing naar een evenredig deel van de winst verre de voorkeur gegeven. Daartegenover kan ik echter niet nalaten, de uitdeelingsbelasting in het beeld van dezen tijd als een ana chronisme te zien. IK wil deze korte schets, waarin een onderwerp ter sprake kwam, waarover een boekdeel zou zijn te vullen, niet eindigen, alvorens nog te wijzen op de typische ontwikkeling van de winstbelasting in Amerika. Aan de winstbelasting, geheven van een evenredig deel van de winst tot een maximum van 15% is nu een surtaxe toegevoegd, waarbij de nietuitgedeelde, dus de gereserveerde win sten, aanzienlijk zwaarder worden belast. De maatschappijen worden aldus gestimuleerd hooge dividenden te declareeren en uitgaven te doen, waarover men zich bij conservatiever beheer nog wel eens tweemaal zou bedenken, opdat de gereserveerde win sten zoo laag mogelijk worden gehou den. Hier wordt gestreefd naar een snelle circulatie van behaalde win sten; Aldus bezien is onze uitdeelings belasting een symbool van degelijk koopmanschap, waarbij de winstreserveering als een loffelijk streven wordt aangemoedigd dóór belasting vrijdom en de Amerikaansche Corp. Income Tax haar spiegelbeeld, waarbij de winstreserveering met hoogeren cijns wordt belast en de wetgever de hoop koestert, dat deze belasting door belanghebbenden zooveel mogelijk zal worden vermeden door een zoo groot mogelijk deel van de winst uit te keeren. Puzzles Prijswinnaars: letterraadsel Mevr. H. Postma-Jideman, Pastorie Nieuw Beerto ; visitekaartje f r. J. W. van Dijk, fiauriciusstraat 17, Arnhem. Nieuwe opgaven Letterraadsel Van onderstaande lettergrepen moeten 23 woorden worden gevormd, waarvan de eerste en derde letters, van beneden naar boven gelezen, een bekend gezegde van J. Cats vormen. af - cas - cent - co - de - den ? den- der dood - e - e - e- ee - een - eer - el - ent fe - fel - gel - go - hof - hu - in - kes koe - laar - las - Ie - li - lijk - ma - me melt - naai - ni - no - no - pre - pijp ree - ren - ren - rid - rier - rist - sa sar - sig - sjo - span - spoor - te - tiek toe - tijds - vre - we - zwen. Omschrijving: i. voorheen; 2. insectenetend zoog dier; 3. oplichter; 4. zwervende herdersstam; 5. been in den onderarm; 6. renbode; 7. made van langpootmug; 8. voldaan; 9. sein; 10. armoedig; iz. lijnen trekken; 12. rijtuig met n paard; 13. plezierreiziger; 14. merg van een palm; 15. eenvoudig; 16. uitgeput van vermoeidheid; 17. boomkweekerij; 18. de voorkeur geven aan; 19. plantengeslacht, behoorend tot de ranonkelachtigen; 20. zeer rekbare stof; 21. echtverbintenis; 22. verkoolde steenkolen; 23. bijtende spot. Visitekaartje T. C. KIND te Haren Wat is het beroep van dezen heer ? Oplossingen Letterraadsel Naam te maken, dat zegt niets, Naam te houden, dat is iets. (P. A. de Génestet) i. nestor. 2. anna. 3. anatoom. 4. maarten. 5. tumult. 6. enter. 7. moezerij. 8. achternaam. 9. kool witje. 10. eruptie, n. nederig. 12. doedelzak. 13. annonce. 14. tijding. 15. zaagblad. 16. entente. 17. griffel. 18. tossen. 19. neigen. 20. izegrim* 21. euterpe. 22. testament. Visitekaartje Het beroep van Leo I. Tuinman. Balk (Fr.) is: Linoleumfabrikant. het centrum te vermijden. Doch Meester Richter bewandelt eigen paden. 9- . Pf6--g4 10. RezXg4 Rc8xg4 De troef der twee raadsheef en, welke Zwart momenteel bezit, is hier van twijfelachtige waarde, daar de witte figuren veel actiever geposteerd staan. n. f2?-f4 ........ Defensievere" naturen zouden n. f3, Rdy; 12. Tadi, enz. spelen, doch [Richter wil door f4?£5 de f-lijn in steken! il. ........ Rg4?<1? 12. Tai?di Ta8?c8 . Zwart wil, naar een bekend schema, kansen op de c-lijn scheppen. . Dd2?fa Pc6?«5 De vijandelijkheden worden ge- Pc3?ds Pas?04 PC4XC3 Tf8?e8 Zelfmoord ware in ieder geval de pionroof: 16.,.., Rxd4; 17. Txd4, T x ca wegens 18. f6 !, exf; 19. Dhó I, PAG. 19 DE GROENE No. 3146 fS; 20. exf, 16 (of 20. .., Rxfs; ai. Tx fSl); 21. fxg met spoedig mat. 17. De3?f2 e7?-eó 18. Pd5?es Kg8?-h8 Zwart overschat zijn verdedigingsressources. In ieder geval had hij 18. .., eó x f S moeten spelen, ofschoon zijn positie ook dan niet benijdens waardig zou zijn.' 19. fs?f6 Rg7?f8 20. 64?es 11 Zwarf s hoop, de stelling te ver sperren, wordt verijdeld. 20. ........ dóXes 21. Pd4?-£3 Dd8?07 22. Pf3?-gs Kh8?g8 23. Pg5Xh7l! De geniale aanvalskunstenaar Rich ter is in zijn element. 23 Kg8xh7 24. Dfa?h4 + Kh7?g8 25. Tfi?£3 R£8?g7 Ook deze vertwijfelingsmaatregel baat niet meer. 26. Tf3?h3 Kg8?£8 27. Dh4?h8+ Rg7Xh8 28. Th3Xh8 mat Dr. S. G. T. Vacantie in EIGEN land In 1 1 e Q 1 1 O U g O VI Hotel OETTW BUSSU1M" f 4-f B. All» oomfort. T«l«f. 3813. Beetavraat. P*n*ioA-pr<|s y»rfaiqf blfr. voor*wd«n. HOTEL DB IiA POSTE. Tel. 6. Bral. XAVIEH VAK WEBSCflLEPAQB. 32 kamer*. Ptmlonprlti f8.-. Badkamer», ttroomend wtur. G»r*t» vrij. F»«»tial«ütoor 400 personen. Gerenommeerde keuken. HEERLEN HO?EL GERMANIA ?. ? ??????*?»??« aommeerd* keuken. Pendofi v«n*/ f 4.-. Centrum vin Zuid LJmburg. l/ A ftTlif 1 1 1/ 'T HIMjBTJB. Ttl. 814. HARSKAMP. 5 H.A. tffea dennwbouchei. Hl JIJ l W l J IV 40 kamen, ttroofirand vreter. electr. licht. bedluroer. All* oomfort, PentJon?%v v " wg "* "* pr. fa.TS?f4.7S M Boi>d».paardeatt. A.N.W.fl..Hotel. ? ^\ ^* l j (? iVj| H«*el Pension DR STAD AOCBCBM. l IJ K. ^ ff i** JHrl Central* vtrwtrmlnf. Warm M koud stroomend vmer. Garage rr(. *"^^ ^* Prijs 1 4-f 5 p«r da* In d* direct* nabijheid vu het Natuurbad. OISTERWUK Bosch-Restaurant GROOT SPEYCK l Eldorado v. OlsterwIJk. Meest bezocht zomeroord ter plaatse, l R H EN EN Ouwehand's Dierenpark ROERMOND MUNSTERHOTEL «««loten hotel te* plutee. l |SOEST Ho*»l.,DeBo»dTrt)ver"Tel.7n*.B«» ?a Trein. Nawttnchoon rondom, All* COM!. KMikM ea wUnen «ctr» v«n. ZIE ONZEN BON VALKENBURG f L) SCHAEPKENS VAN ST. W flfc.l*l-ilfc*VH»** ya»/ ^^^ IQJX]0 M, tt|p |Q ggg M, boompil . vri) WIJLRE (L) Hotel-Pension DE PELIKAAN" Tal. 20. Mod. Inctrichc All* comfort. Garacevrl). Prlfrf ».75-f 3. J Tf/MITn A El n F Hotwl-Pem. HUIS TER DtTÏH. T*l. 3. G«l. w mldd. d«r duinen In d* / U U l t LA N LI t <"*?? lubQ h- d«r «M. All* mod. eomf. Vrij far. «o zMtad. Vóór- en **W ' *""' ' f8.--f3.75. 15 Juli tot 21 Au», f4.-- f4.50. BoiKtah. A.N.W.B. "trus&tt: ? "A"\^">CTrCD RP Pl£ ^anneer U t'tk enl^ fe vestigen aan den onvolprejcn Veluwe VxVXJ l CI\DCCIV Zuidzoom, of aan den Rijn, komt dan naar OOSTERBEEK. buiten en toch direct bij Arnhem Het Gemeentelijk Grondbedrijf heeft schitterend gelegen bouw, . ?. terreinen voor U nabi| het gemeentelijk park Hemeljche berg, Te HEELSUM: In het Wilhelminapark bij KI. Zwitserland". Inlichtingen Bur. ». Bcmcentewerken. VAN RIJ N'S KIMOSTERD CHOCOLADE BLOEMEN nimmer geëvenaard ORCHIDEEËN (zeer pittig) VIOOLTJES (Pittig) MARGRIETEN (zacht) . CHRYSANTEN (uralk) Van VRIJDAG af de film met Duizend kwaliteiten REINHOLD SCHUNZELV Meesterwerk LA N D D E R LIEFDE gespeeld door de groete talenten GUSTI HUBER en ALBERT MATTERSTOCK Actie - Intrigue Hartstocht - Muziek... Uw stoutste verwach tingen zullen overtrof fen worden. To«g«n0 ELKE UcftQd. Hebt U nog Patsepartouts? Maakt «r dan deze week gebruik van, want de geldigheid is binnenkort veretreken. Ht'- ? «?' "fyt*. *?....>;?, lfW-1 I:,